La crisis financiera de 1994-1995 y el tlcan a diez años

Reporte de Lectura de La crisis financiera de 1994-1995 y el TLCAN a diez años

ANTECEDENTES DE LA CRISIS (ASPECTOS ECONÓMICOS)
México en 1981 sufrió una crisis económica por la caída de los precios internacionales de petróleo. Sumándose la elevación de las tasas de interés sobre su deuda externa y la interrupción de los flujos de capital externo hacia el país. Pero la caída de laactividad económica en 1986 y 1987 poco tuvo que ver con la baja en el volumen y el precio de las exportaciones de petróleo, pues ya para este año la exportación de los bienes no petroleros representaron un importante aumento sobre los petroleros, reduciendo el impacto que había ocasionado ser monoexportador de petróleo. Los factores que sí afectaron la economía nacional fueron el aumento de las tasasde interés internacionales en 1985, especialmente en Estados Unidos, con lo que aumentó el pago del monto de los servicios por uso de recursos externos. Así el gobierno mexicano se vio obligado a aplicar severamente la política restrictiva y el programa de ajuste, con el que se instrumentaron las siguientes medidas: a) reducción del gasto público, b) encarecimiento del dólar estadounidense.
Setomó la decisión de incrementar los tipos de interés para reducir el constante crecimiento inflacionario por la vía de la demanda. Así no sólo no se incrementó el ahorro privado en manos de la banca, sino que disminuyó. Haciendo que México de 1989 a 1994 experimentara una recuperación al tener un crecimiento promedio anual del PIB de alrededor del 4% y tener la tasa de inflación por primera vezen un dígito, cosa que desde hacia 20 años no sucedía. Durante el periodo de reformas que va de 1988 a 1994, México se presentaba como un país modelo, lo que originó una gran entrada de capitales atraídos por la estabilidad macroeconómica haciendo que la inversión de no residentes pasara de un 6% de la capitalización bursátil en 1988 a un 27% en 1994. Los flujos netos de capitales alcanzaron enlos años 1991,1992 y 1993 cifras que van del 8.2 al 9.3% del PIB, como se puede observar en la gráfica la mayoría de estas inversiones fueron de cartera.
La entrada de capitales generó un crecimiento del financiamiento bancario al sector privado del 25% anual. La debilidad que presentaba el sistema bancario mexicano después de su reciente privatización se hizo patente por no estar preparado paraser el intermediario de esa enorme cantidad de recursos.
Reumiendo lo más relevante del período 1989 - 1993:

• Las Reservas Internacionales crecieron de 6,379 MDD hasta 24,538 millones MDD.
• La Deuda Externa Pública de 81,003 MDD a fines de 1988 a 78,747 MDD a fines de 1993
• El tipo de cambio peso/dólar, pasó de 2.29 $/dólar a fines de 1988 hasta 3.32 $/dólar a fines de 1993 lo querepresentó un incremento del 42.3%.
• Se trató de controlar la inflación; el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) a fines de 1988 fue 11.96 mientras que para fines de 1993 había alcanzado un valor de 26.72, por lo que la inflación acumulada en 5 años llegó a ser de 123%. En 1993 se tuvo una Inflación de un solo dígito.
• Disminuyó el Déficit fiscal de 12.72% a fines de 1988 hastaprácticamente cero en 1993.
• Las exportaciones de bienes y servicios, crecen y pasan de 20,545 millones de dólares a 51,886 millones de dólares.
• La tasa líder de los Certificados de la Tesorería (Cetes) a 28 días, que a finales de 1988 estaba en niveles de 67.6% bajó hasta niveles de 12% a fines de 1993.

El conflicto armado en Chiapas cimbró el sistema político y la conciencia de losmexicanos; así como también el ámbito internacional México se vislumbraba en el camino a la modernización. Era el inicio de un año nuevo, el último del sexenio salinista, el comienzo de una campaña hacia el poder presidencial de Colosio Murrieta pero también era el despertar "oficial" de los indígenas chiapanecos, daba inicio la "sublevación de Chiapas”. El EZLN había incendiado la coordinación de la...