Leasing

Ejercicio 1 Bono

Celulosa Arauco y Constitución necesita recursos para invertir en una nueva planta de Celulosa. La inversión es del orden de 300 millones de dólares. Actualmente dispone de 100 millones de dólares. A efecto de conseguir el saldo emite 1.000 bonos, en pesos, de igual valor nominal, en el mercado nacional.

Las siguientes son las características de los bonos emitidos:
a)Tasa de interés : 8% anual
b) Pago del Interés : Cada año
d) Rescate del principal : En 7 años

Debido a la situación por la que pasa la economía mundial, los bonos logran ser colocados, en su totalidad a la AFP Cuprum, a los 120 días después de la emisión, a una tasa del 12% anual. Los dólares se transan en el mercado a $700.
En el año tres la empresa rescata los bonos en forma anticipada.

1. Calcule el monto de dinero recaudado por la empresa, en millones de pesos
2. Efectúe las contabilizaciones, en millones de pesos, de la empresa emisora, y de la inversora, hasta el momento del rescate de los bonos.
3. Explique el significado de las cuentas Prima, Interés sobre bonos e interés por cobrar.
4. Muestrela presentación de los bonos en el balance, al segundo año, en millones de pesos, para ambas
empresas.
5. Indique el costo financiero efectivo para Celulosa Arauco, como consecuencia de la colocación de bonos y por el hecho de rescatarlos anticipadamente.

1.1. 11.200 11.200 11.200+ 140.000

0 1 2 7 años
Emisión Millones $ 140.000

Valor Actual Bonos = VA (R) + VA Capital

1 - 1/ (1+ 0,12)7
V.A ( R ) = 11.200 x 0,12 = 51.114

V.ACapital = 140.000/ (1+ 0,12)7 = 63.329
Valor Actual Bonos 114.443

Monto recaudado por empresa a los 120 días = 114.443 x 1,12(120/360) = Millones $ 118.849

1.2. Tabla del Bono hasta fecha del rescate (Millones de Pesos)

Período Interés Nominal Interés Real Int. a Capitalizar VA Bonos Descuento
0114.443 25.557
1 11.200 13.733 2.533 116,976 23.024
2 11.200 14.037 2.837 119.813 20.187
3 11.200 14.378 3.178122.991 17.009

Cálculo adicional a los 120 días (fecha de colocación del bono)

Valor par del Bono = 140.000 x 1,08(120/360) = Millones $ 143.638
Valor Mercado Bono = 114.443 x 1,12(120/360) = Millones $ 118.849
Descuento Millones $ 24.789 $ 24.789

Interés Real = 118.849 -114.443 = Millones $ 4.406
Interés Nominal = 143.193 - 140.000 = Millones $ 3.638
Interés a Capitalizar Millones $ 768 $ 768
Total $ 25.557

Contab. Empresa Emisora Empresa Inversora
EmisiónBonos a emitir 140.000 Nada
Bonos por pagar 140.000

Colocación Caja 118.849 Bonos por Cobrar 140.000
(Suscripción) Descuento 24.789 Interés por Cobrar 3.638
Bonos a Emitir 140.000...