LOS METODOS DE VALUACION DE EMPRESAS Y SU RELACION CON LA CAPACIDAD DE LAS ORGANIZACIONES PARA GENERAR VALOR

LOS METODOS DE VALUACION DE EMPRESAS Y SU RELACION CON LA CAPACIDAD DE LAS ORGANIZACIONES PARA GENERAR VALOR
Propuesta para reportar en la información financiera el valor de las organizaciones y su capacidad para generarlo.

En los ámbitos contable y financiero, el tema de la valuación surge a partir de la consideración de que los informes financieros tradicionales muestran en forma limitadael valor de la empresa porque el capital contable sólo refleja información pasada. Es decir, los estados financieros deben complementarse con otros reportes para reflejar información que brinde más y mejores elementos que los contenidos en la información tradicional para orientar adecuadamente la toma de decisiones.
Es importante considerar que las empresas deben ser observadas como negocios enmarcha, atendiendo al principio contable que lleva este nombre. Hablar de negocio en marcha significa señalar el antes, el ahora y el después; en este sentido, la información contable tradicional solo se refiere al pasado y se considera que no se está cumpliendo en forma cabal con este principio.
Este trabajo maneja dos variables:
-Las que consideran los métodos de valuación de empresas: métodode valor en libros, método de valor de mercado, método goodwill, modelo black y scholes, método de flujos de efectivo descontados y método del múltiplo precio-utilidad.
-Las que consideran las métricas de creación de valor: EVA, GEO, RSI, RION, UAIIDA y el rendimiento bursátil.
Se hizo un análisis financiero comparativo de la relación que tienen estos valores entre si para conocer suconsistencia a travez de correlaciones, variaciones, tendencia y porcentajes. El análisis se realizo en dos aspectos:
1. Análisis principales:
-Análisis de los coeficientes de correlación.
-Análisis grafico de tendencias.
-Análisis critico de la relación entre modelos y métricas.
-Análisis de la observación de resultados obtenidos en el cálculo de los métodos y métricas.
Se considera que el análisis delos coeficientes de correlación es el más adecuado y principal para el objetivo perseguido, dado que lo que se busca es encontrar una relación lineal entre las variables para proponer un método que permita integrar a los estados financieros sobre su valor económico y la capacidad para generarlo
2. Análisis de apoyo o complementarios:
-Análisis estadístico de prueba de rechazo de la hipótesisnula de la igualdad de medias, mediante el estadístico F o estadístico de prueba del análisis de varianza ANOVA.
-Análisis estadístico de prueba de rechazo de la hipótesis nula mediante la distribución t de student.
-Análisis de significancia “p” para determinar la validez de la prueba.
Además el tipo de estudio fue correlacionar, exploratorio y longitudinal. Correlacionar porque se mide larelación existente entre las variables bajo estudio; exploratorio porque se examina un tema poco estudiado en nuestro país con el enfoque de este trabajo; y longitudinal porque se estudia la evolución de las empresas.
Una vez que se determino cuales de los métodos de valuación son los más consistentes con las métricas de creación de valor, se realizo una propuesta para integrarlos a la informaciónfinanciera de las empresas.
2.Resultados
A. método goodwill
En este apartado se presentan los resultados observados en el método goodwill en relación con los tipos de análisis que se aplicaron.
El método de valuación de empresas que mayor consistencia tiene en su aplicación con las métricas de creación de valor económico, es el goodwill. Es importante destacar que este método, calculado tantocon el rendimiento operativo como con el rendimiento neto, presenta la misma relación en los resultados, por lo que, después de observarlos y a diferencia de lo que se creyó en un principio, se determino que no es necesario diferenciarlas para los efectos de esta investigación. Esto significa que cuando las empresas aplican el método goodwill para calcular su valor con cualquiera de los dos...