Mexder

CASO 4. CEREALES “EL MAIZÍN”
Dentro del marco de estudio de las finanzas internacionales y como parte
esencial de la gestión empresarial, al realizar operaciones a nivel global, uno
de los aspectos de vital importancia en la supervivencia de los negocios hoy
en día, es el definir y cuantificar los diferentes riesgos a los que se está
expuesto para, posteriormente, encontrar la forma demedirlos y
controlarlos, es decir, administrarlos.
Una de las grandes áreas de oportunidad en las compañías, está
representada por el hecho de que sus ejecutivos han intentado
especializarse en la administración de riesgos. Sin embargo, muchas veces
no pueden identificarlos previamente, lo que provoca resultados muy
desagradables.
El presente caso parte de una premisa fundamental para todoejecutivo que
empieza a involucrarse en la administración de riesgos: el riesgo, en
cualquier modalidad, no se puede eliminar; en el mejor de los casos, se
puede administrar con cierto grado de eficiencia. Para administrarlo, hay que
evidenciarlo; y este es, precisamente, el objetivo que estamos buscando.
Anteriormente a 1973, concretamente antes de la caída del Sistema Bretton
Woods, que incluíauna serie de tipos de cambio fijos, los movimientos entre
los tipos de cambio eran poco significativos y carecían de gran importancia.
Desde entonces, a partir del advenimiento de los tipos de cambio flexibles o
flotantes, los movimientos y las fluctuaciones entre las diferentes monedas
nacionales se han acrecentado de manera importante. Lo anterior, aunado a
la globalización de lasrelaciones comerciales, en las que se tienen pasivos y
activos en distintas monedas, ha puesto de manifiesto la necesidad de
involucrarse a fondo en el tema de la administración del riesgo del tipo de
cambio.
A una semana de iniciar el mes de agosto del 2005, John Carpentier, como cada
año, contaba ya con reservaciones para sus vacaciones de verano; esta vez, tenía
la intención de visitar Chicago.John se desarrollaba como director de tesorería de
Ark Corn Company, una compañía con sede en Arkansas que se dedicaba al
cultivo y la venta de maíz, y este año, había recibido una invitación por parte de
uno de sus consultores financieros, para conocer el CBT (Chicago Board of
Trade), la bolsa de granos de Chicago, donde se comercializan, entre otros
productos, maíz, trigo y aceite de soya.John nunca había vendido maíz a través
del CBT, sin embargo, le inquietaba conocer cómo funcionaban las cosas por allá.
Una día antes de su partida hacia Chicago, boletos de avión ¨ en mano ¨ e
itinerario completo, John recibió una de esas llamadas que ningún ejecutivo
desea. Se trataba de la asistente del presidente de la compañía, convocándolo a

una junta de carácter extraordinario einvitándolo a que, de inicio, cambiara su
vuelo a Chicago.
Nada contento, John realizó las modificaciones pertinentes y se presentó
puntualmente en la sala de juntas de la compañía. Ya estaban presentes Arnold
Huges, presidente de la compañía y Patrick Salvatore, director comercial.
John.- ¿Qué pasa, cuál es la situación tan urgente?
Arnold.- John, como tú bien sabes, uno de los principalesclientes de Patrick, es
Cereales El Maizín, con sede en Baja California, México; nuestras ventas por
exportaciones de maíz hacia ellos ascienden a los 35 millones de dólares anuales.
John.- Claro, lo sé. Entiendo la importancia del cliente, es el principal
comercializador de cereal en México, ¿qué hay con él?
Patrick.- Pues me llamó ayer por la tarde, para decirme que quizá nos deje de
consumirla mitad del tonelaje de maíz que nos había estado comprando.
John.- ¿A qué se debe, qué pasó?
Patrick.- Pues, obviamente se reservó nombres, pero algún productor, que no me
extrañaría que fuese del sur de Asia, le está ofreciendo maíz de la misma calidad
que la nuestra, puesto en su puerto.
John.- ¿A mejor precio? ¿Qué precio por tonelada te dio? Será una treta para
pedirnos que le...