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IN41B, Universidad de Chile

Raphael Bergoeing

Política Macroeconómica en Economía Abierta

• Modelo IS-LM en economía abierta: Mundell Fleming
o Algunos supuestos claves del modelo o Elequilibrio real y monetario: Las curvas IS y LM o El equilibrio externo: La curva BP

• Análisis de política
o Política macroeconómica bajo tipo de cambio fijo y flexible

Algunos supuestos clavesdel modelo
Oferta agregada dada: precio del bien (P) de consumo dado (economía con capacidad ociosa). – País pequeño (P* dado) – Aumentos en gasto financiados con bonos (endeudamiento) si impuestosfijos (Ley de Walras)

Modelo IS - LM en economía abierta
1. C = C* + c yd, 2. G = G* 3. I = I* - bi, 5. T = ty 6. Tr = Tr* 7. X = X* 8. M = M* + myyd - me (P*e/P) 9. Y = DA = C + I + G + X - M 10.L = ky - hi 11. M/P = m* 12. L = M/P b>0 4. yd = y - T + Tr c ∈ (0,1)

Equilibrio en una economía abierta
Incógnitas: C, I, y, i, T, M, L (7 incógnitas) Instrumentos de política: G, Ms, TR, t, eParámetros: c, b, my, me, k, h, P, P* Ecuaciones: 1, 3, 5, 8, 9, 10 y 12 (7 ecuaciones de comportamiento) Curvas IS-LM: Equilibrio interno Sector real: ecuaciones 1- 9 en una ecuación y dos incógnitas(i, y) Sector monetario: ecuaciones 10-12 en una ecuación y dos incógnitas (i, y) Curva BP: Equilibrio externo BP = XN(Y, P*e/P) + FK(i - i*): creciente en i e Y(mayor i => mayor entrada decapitales; mayor Y => aumento en importaciones) Equilibrio general: Y = A(Y, i) + XN(Y, P*e/P)

i LM ( M/P )

BP = 0, con BP = 0, con

∆K ≠ ∞

∆K = ∞

IS (A)

y

Si hay restricciones almovimiento de K, i ≠ i*, y la BP con pendiente positiva, pero si ∆K = ∞, en país chico, i = i* => BP horizontal

Análisis de Política
Con perfecta movilidad de Ks: ∆K = ∞ (=> i = i*)
1. Tipo de cambiofijo Pol. fiscal: (1) ↑G => (2) ↑ i => ↑ K => (3) ↑ Ms (e fijo) Pol. monetaria: (1) ↑ Ms => (4) ↓ i => ↓ K => (1) ↓ Ms (e fijo) 2. Tipo de cambio flexible Política fiscal: ↑G => ↑ i => ↑ K => ↓ e => ↑...
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