Negocios

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4_.9_:_u_so _ de _ _ _ Ex_'_el~I~

11.De acuerdo con el método del valor actual neto El valor actual neto se encuentra mediante la siguiente ecuación: VAN = -360 + 160(1.2r1 + 143(1.2r2 + 170(1.2r3 + 162(1.2)-4 + 154(1.2rs + 147(1.2r6 VAN = -360 + 133.333 + 99.305 + 98.38 + 78.125 + 61.889 + 49.23 = $160.259 Por lo tanto, comoel valor actual neto es positivo, este criterio de evaluación indica que se debe emprender el proyecto. 111.De acuerdo con el método de la tasa interna de rendimiento Ahora, si se utiliza la TIR, para encontrarla es necesario resolver la siguiente ecuación: 360 = 160(1 + TIRr1 + 143(1 + TIR)-2 + 170(1 + TIR)-3 + 162(1 + TIR)-4 + 154(1 + TIR)-s + 147(1 + TIRr6 Resolver esta ecuación manualmenteimplicaría hacer ensayos con distintas tasas hasta encontrar la que la resuelve y que es TIR = 36.89%. Sin embargo, tal como se ilustra en la sección siguiente es mucho más fácil hacerla con la función TIR de Excel. Además, como esta TIR de 36.89 es superior al costo de capital, que es de 20%, se debe concluir que es conveniente emprender el proyecto. •

.9 Uso de Excel
~ esta sección se resuelvenalgunos ejercicios utilizando funciones de Excel especialmente disepara aplicarse a anualidades, en combinación con las capacidades normales de cálculo - esta hoja de trabajo. Las funciones que se aplican a las anualidades son: Monto o valor futuro (VF). Capital o valor actual (VA). Renta (PAGO). Plazo (NPER). Tasa de interés (TASA). Valor actual neto (VNA). Tasa interna de rendimiento (TIR). Enlas subsecciones siguientes se explican aplicaciones de cada una de ellas.

9.1 Monto o valor futuro (VF) (sección 4.3)
fórmula de Excel para calcular el monto, o valor futuro (VF) es: :: rasa.npenpago.va.tipo), _ ~ande:
-.o¿ es la tasa de interés por periodo.
~C'~:

- ~ J:

es el número total de periodos de pago. es el pago que se efectúa cada periodo. _ ::s el capital o valor actualtotal de una serie de pagos futuros.

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CAPíTULO

4: ANUALIDADES

SIMPLES, CIERTAS, VENCIDAS

E INMEDIATAS

Tasa, Nper y Pago son los tres valores que se requieren para calcular el monto de la anualidad; sin embargo, Excel permite la posibilidad determinarla conociendo el valor actual (Va); por ello, si se anota el valor del pago, no se requiere Va y, a la inversa, si se incluye el valoractual se debe omitir el pago. Esta cuestión se ilustra más adelante. Tipo: se puede anotar (es un valor optativo, no obligatorio) un número O o 1 que indica cuándo vencen los pagos. Si se anota O se calcula el monto de una anualidad vencida (que es el caso que se estudia en esta sección); como es un parámetro optativo, si se omite, el monto se calcula para una anualidad vencida. Si se anota un1, entonces se calcula como una anualidad anticipada (este caso se estudia en el capítulo 5). En el ejemplo 4.3.1 se considera una anualidad de $100000, durante seis meses y con una tasa de 0.05% mensual. Entonces, si se introduce =VF(0.005,6,-100 000) en alguna celda de una hoja de trabajo de Excel, se obtiene como resultado $607550.19, que es igual a los $607550.19 que se obtuvo en el texto. Esimportante observar que en la fórmula anterior se anotaron "-100000", una cantidad negativa, porque Excel considera salidas de capital (cantidades negativas) a los pagos. Aunque esta cuestión no parece tener mucho sentido en estos ejemplos, es un procedimiento estándar en Excel y se aprecia mejor su utilidad en las funciones como la de la Tasa interna de rendimiento (TIR) en la cual se consideranflujos de efectivo tanto de entrada (+) como de salida (-). Se ven ejemplos de esta función de Excel en la sección 4.8 de "Aplicaciones". Ahora, sabemos que el valor actual, o capital, de un monto de $607550.19, seis meses antes, con un interés de 0.5% mensual es de: C = 607 550.19(1.005r6 = 607550.19(0.970518) Y, entonces, si se introduce la fórmula siguiente de Excel, =VF(0.005,6,,-589638.44)....