Neutralidad Monetaria Lucas

NEUTRALIDAD MONETARIA
* No se entiende por completo como los cambios de política monetaria afecta inflación, empleo y producción.
* Hume y teoría cuántica del dinero :
* Cambios enmasa monetaria tiene efecto proporcional en precios en LP. Saldos reales constantes (M/P). No hay cambios reales en consumo ni producción. Para la teoría cuantitativa no hay rigidez de precios por elprincipio teórico de personas actúan racionalmente y es reflejado en precios y cantidades de mercado.
* Contracciones monetarias inducen depresión.
* Hume no considera los efectosiniciales de expansiones monetarias como relevantes para su teoría cuántica. Su neutralidad monetaria funciona en largo plazo. No explica la rigidez de precios en corto plazo.
* El problema de la teoríacuántica: ¿Cambios de dinero (M) son neutrales o inducen movimientos en empleo y producción en la misma dirección?
* ¿Bajo que supuestos cambios monetarios son neutrales? (intenta responder alproblema)
* Evidencia:
* Cambios de M proporcional a P (inflación) en largo plazo. Cumple con teoría de Hume.
* Cambios de M induce cambios de producción (output) en misma direcciónes cierto en ciertos casos empíricos.
* Grandes reducciones de M asocian grandes depresiones. Si se lleva como reforma creíble para la gente, no trae depresión.
* Respuestas teóricas (paraexplicar corto plazo y rigidez de precios):
* Después del crack de los años 30, se tomo mas importancia a teorías que expliquen efectos monetarios en C.P. Surgen modelos con dos ventajas:* Matemáticamente explícitos, podían estimarse y probarse
* Los modelos podían simular respuestas cuantitativas a políticas.
* En los años 60, surgen modelos que unificabanteoría monetaria y de valor. Tenían dos problemas:
* No se podía predecir resultados
* No se precisaba las implicancias normativas.
* En los 60 se mezclo teoría inter...