Obligacione convertibles

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  • Publicado : 13 de marzo de 2012
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Las obligaciones convertibles, o bonos convertibles, son títulos financieros que ofreciendo unas características muy similares a las que ofrece un título de renta fija, además, deja abierta la posibilidad de poder convertirlo en un título de renta variable.
Muchas veces esa posibilidad de convertirse en acciones se transforma en una obligación luego de un tiempo determinado, según lascondiciones de la emisión en un comienzo.
El riesgo es menor que un título de renta variable, ya que, en caso de quiebra el obligacionista cobrará antes que el accionista. El obligacionista podrá convertir las obligaciones en acciones sin ningún tipo de coste para el inversor, si considera que las expectativas de la empresa se han cumplido. Sin embargo, esto puede tener un coste para el obligacionista, elcual es la Prima de Conversión.
La prima de conversión se calcula de la siguiente manera:
Prima de Conversión = Precio de Emisión de la Obligación convertible – Valor de Conversión.
Donde el Valor de conversión será el resultante de la multiplicación de la Relación de conversión por la cotizacion de las acciones.
¿Que es entonces la relación de conversión de un bono en acción? Es el resultadode dividir el precio de emisión de las acciones por el precio de conversión.
¿Complicado? Le acercamos entonces la fórmula para comprenderlo mejor:

Si el Precio de Conversión es mayor que la Cotización de las Acciones, la Prima de Conversión será mayor que cero, por lo tanto, la Prima de Conversión será a favor de la empresa. Por el contrario, si la Prima de Conversión es negativa elobligacionista sale ganando.
A su vez, emitir obligaciones convertibles tiene sus puntos a favor para la empresa:
* Se produce una menor dilución de las reservas que si hubiese emitido acciones mediante una ampliación de capital.
* A las obligaciones convertibles también se les llama capital propio diferido.
* La empresa siempre va a fijar un precio de conversión superior a la cotización delas acciones.
* Las Obligaciones Convertibles tienen las mismas características que las Obligaciones Ordinarias, pero además nos dan un derecho de poder convertir las obligaciones en acciones.
* La empresa va a fijar el precio de las Obligaciones Convertibles por encima del precio de las obligaciones Ordinarias, y también, va a fijar un tipo de interés menor debido a los derechos queconlleva.
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Para su mejor comprension, aqui le acercamos un video con la explicacion de que son los bonos convertibles
Una obligación convertible es una obligación que se emite con la opción de que el suscriptor pueda canjearla por acciones u otro tipo de obligaciones del emisor, lo que facilita su colocación en el mercado.
Esta conversión de lasobligaciones en acciones será rentable efectuarla cuando el beneficio de los dividendos sean superiores a los del cupón, o bien porque se desee dotar de una mayor liquidez al activo si la acción es cotizable en el mercado secundario. Para hacer dicha conversión se deben especificar los siguientes aspectos:
* Fecha de conversión
* Valoración de la obligación (suele ser del 100% más el cupóncorrido)
* Número de acciones a convertir
* Valoración de las acciones, que pueden ser a precio fijo o a precio fijado según su cotización.
Para calcular la relación de conversión se debe dividir el precio de la acción entre el precio de la obligación
[editar] Ventajas para el emisor
* Menor coste financiero
* Es una forma de ampliar el capital de la empresa, ya que parte de la deuda(obligaciones) se convierte en capital (acciones).
* Menor rentabilidad a pagar.
[editar] Ventajas para el suscriptor
* Menor riesgo.
* Opción de obtener una mayor rentabilidad si se tiene perspectivas de una subida de valor del activo convertido.
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Posibilidad de dotar al activo de liquidez si la acción (activo convertido)...
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