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Problemas de Inverlink
1.- Daño a la Fe pública: Cuando estos objetivos no se cumplen, o se ve amenazado, podríamos estar en presencia de fallas a la supervisión, en la regulación o ambas.
Esdifícil determinar si hubo daño a la fe pública. Sin embargo, es evidente que en el caso de los fondos mutuos hubo daño. Se estima que en los días críticos, miles de partícipes de fondos mutuos cerraron ono renovaron sus contratos de inversión, produciéndose una pérdida de participaciones en la industria de aproximadamente US$ 1.500 millones (atribuible a la sustracción de papeles CORFO). Si loscontroles internos de corfo hubieran funcionado bien y/o no hubiera habido el manejo que se hizo una vez conocida la sustracción, no hubiera habido el retiro de fondos mutuos que se observó en el mercado.Esta clarificación es importante, puesto que si bien hubo daño a los fondos mutuos, ello nada tiene que ver con problemas de regulación y/o supervisión financiera.
Segundo ámbito que hubo daño a laFe publica corresponde a los clientes e inversionistas de la Corredora de Inverlink y/o de la financiera informal. Lo que se conoce en este caso, es que se vieron afectados la Municipalidad de Viña delMar, la Municipalidad de Coronel, la Mutual del Ejército y Aviación, la empresa Connors y algunos particulares. En todo caso, los montos involucrados parecen ser menores en relación con el volumen deactividad que tenía la Corredora.

2.- ¿Amenaza de Riesgo Sistémico?: Al menos por unos días hubo riesgo país, este riesgo duro mientras se mantuvo incertidumbre referida a la titularidad de lospapeles CORFO en poder de los fondos mutuos.
el enfoque que ve el problema como una reacción de pánico, la corrida se transforma en una profecía auto cumplida (Diamond y Dybvig,1983). Si cada uno creeque habrá pánico, es óptimo para cada individuo tratar de retirar sus fondos. Dado que cada banco tiene insuficientes activos líquidos para enfrentar sus compromisos, tendrá que liquidar algunos a...