Politica de dividendos

JONATHAN ROSALES REYES
RIESGO
El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Este costo puede ser explícito oimplícito y ser expresado como el costo de oportunidad para una alternativa de inversión, es decir, es el precio que la empresa paga por utilizar el capital.
Ladeterminación del costo de capital que influye en el riesgo, implica la necesidad de estimar el riesgo del emprendimiento, analizando los componentes que conformaránel capital como la deuda.
En otras palabras, el costo de capital es la retribución que recibirán los inversores por aportar fondos a la empresa, o el pago queobtendrán los accionistas y los acreedores. En el caso de los accionistas, recibirán dividendos por acción, mientras que los acreedores se beneficiarán conintereses por el monto desembolsado.
La evaluación del costo de capital se mide como una tasa: existe una tasa para el costo de deuda y otra para el costo del capitalpropio, y la suma de estos forman el costo de capital.
En otras palabras, el costo de capital es la rentabilidad que esperarían ganar los inversionistas, siinvirtiesen en valores con niveles de riesgo comparables, es decir, el costo de Capital depende del riesgo del proyecto. Es la mínima rentabilidad que uninversionista está dispuesto a recibir para que sus proveedores de dinero reciban la rentabilidad requerida.
Es muy importante en un proyecto, evaluar el riesgo y el valordel dinero en el tiempo. Un error en la estimación, se subestima tomar proyectos con VAN negativo, pero también se sobreestima rechazar posibles buenos proyectos.