PROYECCIONES FINANCIERAS
1. INTRODUCCION En la nota relacionada con finanzas operativas – Análisis y diagnóstico, hemos realizado el análisis del negocio, análisis del estado de resultados, delbalance general y el diagnóstico de los problemas de la empresa. Ahora tenemos que decidir el plan de acción para solucionar los problemas – Si los hubiera – y hacer la proyección o presupuesto del estadode resultados, del balance general y el estado de cambios en la situación financiera para ver cómo estará la empresa en el futuro. Este es el propósito de esta nota. Empezaremos con la proyecciónFinanciera 2. PROYECCIONES FINANCIERAS Realizamos la proyección del estado de resultados y del balance general para: Conocer las necesidades financieras futuras (si la empresa llegaré a necesitarcrédito) Ver las consecuencias de nuestro plan de acción en el estado de resultados y el balance. Realizar el diagnóstico y solución a los problemas o contingencias que tenga la empresa El punto clave para laproyección del estado de resultados y el balance general es la calidad y realismo de las premisas o supuestos que utilizaremos. Las premisas o supuestos deben ser coherentes y realistas con el pasadoreciente y futuro de la empresa de acuerdo al contexto de mercado, económico y financiero. Hay supuestos optimistas, pesimistas y realistas, aunque en esta nota nos centraremos en la metodología o encómo hacer los cálculos, insisto que lo clave es los supuestos o premisas que se utilicen. Una buena metodología con supuestos equivocados dará malos resultados, aunque también unos supuestos buenoscon mala metodología nos dará una proyección equivocada.

Supongamos que Micomputador S.A. espera crecer un 20% en el 2009 y un 10% en el 2010. El margen se reducirá ligeramente hasta el 17% en el2009 y a 16% en el 2010, debido a la competencia. Salarios y gastos operativos crecen con las ventas. La depreciación será el 10% del activo fijo neto del año anterior. Los gastos financieros serán... [continua]

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