Proyecto capacitacion

PREPARACIÓN Y
EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
AUTOR : NASSSIR SAPAG CHAIN

REYNALDO SAPAG CHAIN
QUINTA EDICION 2008

Msc. Javier Carlos Inchausti Gudiño
2011

Capítulo 14

CONSTRUCCION
DE FLUJOS DE CAJA

Los ingresos
iníciales de fondos

El valor de desecho o
salvamento del
proyecto

Los ingresos y egresos
de operación

El momento en que
ocurren estos ingresos
y egresosCorresponde al total de la
inversión inicial requerida para
el proyecto
El capital de trabajo, si bien no implicara
un desembolso en su totalidad antes de
iniciar la operación
También se considera como un egresó
en el momento cero, ya que deberá
quedar disponible para el
administrador

Constituyen
todos los
flujos

De

Entradas y
salidas reales
de la caja

Es usual encontrarcálculos de ingresos y egresos
basados en los flujos contables en estudio de proyectos

Por su carácter de causados o devengados, no
necesariamente ocurren de manera simultanea con
los flujos reales

El flujo de caja se expresa en momentos

El momento
cero reflejará
todos los
egresos previos
a la puesta en
marcha del
proyecto

Si se
reemplazaría
un activo
durante deevaluación

Se aplicara la
convención de
que en el
momento de el
reemplazo se
considera tato en
el ingreso por la
venta del equipo
antiguo por la
compra del
nuevo

El horizonte de evaluación
depende de la características de
cada proyecto
Si el proyecto
tiene una vida útil
esperada posible
de prever y si no
es de larga
duración

Lo mas
conveniente es
de construir el
flujo en esenumero de años

A la cual el valor desecho
refleja el valor remanente
de la inversión

Si la empresa que
se creara con el
proyecto no tiene
objetivos de
permanencia, se
puede aplicar la
convención de
proyectar los flujos
a 10 años

Estudio de mercado

Los costos que
componen el
flujo de caja se
derivan

Estudio técnico
Estudio organizacional

Un egreso que no esproporcionado como información por
otros estudios y que deben incluirse en el flujo de caja es el

impuesto a las utilidades
Para su calculo
se debe tomar
algunos gastos
contables que
no constituyen
movimientos de
caja

Conocidos
como gastos
no
desembolsab
les

Están constituidos por
las depreciaciones de
los activos fijos ,la
amortización de activos
intangibles y valor
contable delos activos
que se venden

Costos de
fabricación

otros

Una clasificación
usual de costos se
agrupa según el
objeto del gasto

Gastos de
financieros

gastos de
operación

Materiales directos

Mano de obra directa
Que deben incluir en las
remuneraciones

Previsión social

Indemnizaciones

gratificaciones

Materiales indirectos

Los costos indirectos
estáncompuestos

Arriendos

Seguros

Y otros
relacionados con
un salario o
sueldo

Gastos de
venta

Gastos
generales y de
administración

• Gastos laborales como – Sueldos - Seguro
social – Gratificaciones
• Las comisiones de cobranzas – la
publicidad – los empaques – el trasporte y
almacenamiento

• Gastos laborales de depreciación –
de seguros – de alquileres – de
materiales - yútiles de oficina
• De depreciación de edificios
administrativos y equipos de oficina,
de impuestos y otros

Los gastos financieros

Están constituidos por los
gastos de intereses de los
prestamos obtenidos

A)

MOMENTOS:
CORRESPONDEN A LAS
INSTANCIAS DE TIEMPO,
O PERÍODOS, EN QUE SE
AGRUPARÁN
LOS
MOVIMIENTOS DE CAJA
Y LOS DESEMBOLSOS
QUE
DEBEN
ESTAR
REALIZADOS PARA QUELOS EVENTOS DE LOS
PERÍODOS SIGUIENTES
PUEDAN ACONTECER.

B)

MOMENTO CERO:
SIEMPRE
DEBE
INCLUIRSE UNO EN EL
QUE SE REFLEJE EL
CALENDARIO DE LAS
INVERSIONES
CAPITALIZADO, Y EL
CAPITAL DE TRABAJO.

FLUJO DE CAJA BÁSICO
+ INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS.
-

EGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS.

- GASTOS NO DESEMBOLSABLES.
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.
-

IMPUESTO A LA RENTA.

=...