proyecto concesion

ÍNDICE
LA SELECCIÓN DE INVERSIONES EN LA PRÁCTICA. EL CASO DE UNA CONCESIÓN
ADMINISTRATIVA............................................................................................................................... 1

1. Introducción. ....................................................................................................... 1
2. Presentación del caso.......................................................................................... 2
3. Inversiones iniciales y política de financiación. ................................................. 4
4. Ingresos. .............................................................................................................. 5
5. Gastos................................................................................................................. 8
6. Tasa de actualización .......................................................................................... 9
7. Planteamiento de una resolución. ..................................................................... 14
7.1. Flujo neto de caja medio anual por unidad monetaria desembolsada. ............................................... 15
7.2. Payback............................................................................................................................................... 16
7.3. Valor Actual Neto (VAN). .................................................................................................................... 17
7.4. Tipo Interno de Rendimiento (TIR)...................................................................................................... 18
7.5. Tasa ajustada a Riesgo. ....................................................................................................................... 19

8. Análisis de escenarios. ...................................................................................... 19
9.Conclusiones..................................................................................................... 22
Anexo: Cálculo detallado de los flujos de caja en los distintos escenarios. ......... 25

La selección de inversiones en la práctica: el caso de una concesión administrativa

LA SELECCIÓN DE INVERSIONES EN LA PRÁCTICA. EL CASO DE UNA
CONCESIÓN ADMINISTRATIVA.

1. INTRODUCCIÓN.
La teoría sobre selección de inversiones ha sido ampliamente abordada por laliteratura tradicional, planteando diversas metodologías, cada una de ellas con sus
ventajas e inconvenientes. Este trabajo no pretende proponer un método novedoso, o un
perfeccionamiento de alguno de los ya existentes, su objetivo es más modesto. Se
plantea la realización de un caso, adaptado de la realidad, que recoja algunos de los
elementos, más relevantes, que han de ser tenidos en cuenta ala hora de realizar la
valoración de un proyecto de inversión, cuando el decisor se halla en una situación de
no-certeza1.
Se intentarán mostrar las dificultades prácticas que surgen a la hora de
desarrollar los distintos criterios teóricos recogidos en la literatura, y la necesidad de
realizar hipótesis simplificadoras. Con este caso no se pretende dar una solución única,
sino mostrar unaalternativa que se ajuste a las circunstancias y características del
escenario y del proyecto que se van a valorar, de acuerdo con una serie de hipótesis de
partida. Se ha de tener en cuenta que algunos de los inconvenientes que surgen en los
métodos de inversiones, se producen, precisamente, al tratar de trasladar las
metodologías teóricas a situaciones concretas, siendo el objetivo delpresente trabajo el
plantear algunos de estos problemas y tratar de esbozar una vía de solución.
Las hipótesis que se realicen a lo largo del caso, y el procedimiento seguido, no
tienen que porqué ser generalizables a otros casos o situaciones; sin embargo, sí pueden
proporcionar unas pautas a seguir ante las problemáticas más habituales que surgen a la
hora de aplicar, en la práctica, un...