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Obligaciones Negociables
Las obligaciones negociables (O.N.) son promesas de pago por parte de un emisor que toma fondos de uno o varios inversores.
Son inversiones a largo plazo con un nivel de riesgo moderado, con un flujo de fondos conocido o predecible. Las obligaciones negociables generalmente pagan intereses semestralmente y devuelve el capital al vencimiento o son convertibles enacciones de la misma sociedad emisora.
¿Quiénes emiten Obligaciones Negociables?
Los emisores son las empresas privadas. Estas cuentan con un marco regulatorio particular. Unas de las normas que apuntan a brindarles a los compradores mayor transparencia es la calificación de las obligaciones negociables, que es ni más ni menos que un puntaje otorgado por las entidades especializadas para medir elriesgo de los instrumentos (CALIFICADORAS DE RIESGO).
En el momento de emitir las obligaciones negociables se establece una tasa de interés que se llama renta anual. Aunque los precios fluctúen, el interés que se cobra en las fechas de pago será el establecido.
El objetivo de las entidades emisoras es conseguir fondos para realizar inversiones o refinanciar deudas. Muchas empresas recurren a losO.N. para mejorar su nivel tecnológico o implementar proyectos de investigación.
Aunque se nombran de manera diferente tienen las mismas características generales que los bonos del Estado. La diferencia es que algunas O.N. pueden ser convertibles en acciones en ciertos casos, en el momento de la emisión se fija una cláusula de conversión que permite al titular quedarse con acciones de la sociedademisora a cambio del monto en dinero acordado por la O.N.
¿Cómo se evalúan?
Para conocer la calidad de las O.N. hay que tener en cuenta la probabilidad de que la organización emisora pueda pagar la deuda. A este índice se lo denomina capacidad de crédito o capacidad de repago. Cuanto mayor es esa capacidad del emisor, es más probable que pueda cumplir con sus obligaciones de pago en el momento delvencimiento. Generalmente el riesgo está ligado a la tasa de interés que se paga, a mayor riesgo mayor tasa, si el riesgo es menor la tasa también.
VENCIMIENTO. Cuanto más lejano sea, mayor será la volatilidad en el precio de las O.N.
CUPÓN (intereses). Cuanto menor sea el cupón, mayor será la sensibilidad del precio ante el cambio en la tasa de interés.
AMORTIZACIÓN. Una O.N. que paga todo sucapital al vencimiento o canjean por acciones de la misma empresa
GARANTÍAS. Las mismas empresas emisoras.
Fuente: http://www.cbabursatil.com.ar/index.php?option=com_content&view=article&id=65&Itemid=57
Obligaciones negociables
Cuando una empresa necesita financiar sus proyectos puede recurrir al mercado de capitales y obtener fondos a corto, mediano o largo plazo mediante laemisión de obligaciones negociables.
Quienes compran estos papeles son los obligacionistas o inversores, que prestan efectivo a cambio de una tasa de interés y se convierten en acreedores de la empresa. Por su parte, la compañía se compromete a devolverles el dinero adeudado en el plazo pactado y con el interés correspondiente.
A diferencia de las acciones, las obligaciones negociables soninstrumentos de renta fija, ya que tienen un cronograma de pagos predefinido. Llegado el vencimiento de la obligación, la empresa cumple sus compromisos y el obligacionista deja de ser su acreedor.
Existen diversas modalidades de emisión de obligaciones negociables que se adaptan a las circunstancias y necesidades particulares de cada empresa, así como también a las exigencias del mercado. Por ello,cuando se emiten obligaciones negociables la empresa debe tener en cuenta no sólo sus necesidades de fondos sino también los requerimientos de los inversores, según la proporción de riesgo e interés que se demanda en cada momento.
Una vez que los papeles fueron colocados por primera vez en el mercado, los tenedores de los mismos pueden encontrar una contraparte para venderlos, de acuerdo al precio...