Que son los derivados

¿Qué son los derivados?

Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente.

Los derivados son uno de los principales instrumentos financieros, permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse en los riegos o cambios que pueden ocurrir en el futuro.

Un derivadoen un instrumento cuyo valor depende del precio de un activo (un bono, acción, un producto o mercancía), de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice (de acciones, de precios, u otro) o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se le llamara variable subyacente).

Ejemplo: es posible que a una persona que haga un negocio por el cual le pagaran en dólares dentro de unosmeses más, logre fijar hoy el precio de cambio de la moneda para dicha operación. De esa manera dejara de preocuparse por el valor futuro del dólar, ya sabrá cuanto recibirá.

Características de los derivados:
Su valor cambia en respuesta a los cambios del activo subyacente.
Existen derivados sobre productos agrícolas, ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, índicesbursátiles, tipos de interés, etc.
Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula. Lo que permite mayor ganancia como también mayor perdida.
Se liquidara en una fecha futura.
Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados.

Tipos de derivados:
1) Forwards
2) Futuros.
3) Swaps y
3) Opciones (entre ellos se pueden combinar).

1) ¿Que son los Forwards?Es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado. No se tranzan en bolsa.

2) ¿Qué son los futuros?

Un futuro es un contrato muy similar al forwards pero con la diferencia de que no se acuerda directamente entre dos partes, sino que a través de una bolsa autorizada lo que obliga a que loscontratos sean estandarizados.

En dichos contratos se especifican los siguientes elementos:
Precio de entrega, que es el precio pactado para intercambiar el activo.
Fecha de vencimiento del contrato.
El activo sobre el cual se hará el contrato, lo que se conoce como el activo subyacente.
La cantidad del activo subyacente estipulada por el contrato, conocida como nocional.

Ejemplo: tomemosel caso de un exportador que ha vendido productos en el exterior, por lo cual recibirá el pago de un millón de dólares en EE UU, en tres meses más. Si el precio del dólar en el mercado de futuros en un momento determinado esta en $560, el podrá asegurar ese mismo precio para cuando reciba los dólares de sus clientes extranjeros.
Suponiendo que el exportador decida proteger del riesgo de tipo decambio, deberá suscribir un número adecuado de contratos hasta cubrir la cantidad de un millón de dólares.
Por ejemplo si el nocional de cada contrato futuro es de USD 10.000, deberá suscribir 100 contratos.

En el ejemplo se dan cumplidas varias condiciones para que la protección sea adecuada:
- Que en el mercado de futuros se negocien contratos que venzan justos en la fecha en que elexportador recibirá sus divisas. (Mientras más amplia sea la diferencia entre esos plazos, más imperfecta será la protección).
- Que el nocional del contrato sea un múltiplo aproximado del monto a cubrir. Ejemplo: el nocional del futuro de dólar es de US$10 mil, si lo que se va a cubrir es US$1 millón, se negociaran 100 contratos y la protección seria perfecta.

3) ¿Qué son los Swaps?

Es un contratofinanciero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a una formula preestablecida. Se trata de contratos con el objetivo de satisfacer necesidades específicas de quienes firman dicho contrato.

No se tranzan en bolsas organizadas.

Contienen especificaciones sobre las monedas en que se harán los intercambios de flujos, las tasas de interés aplicables,...