Razones financieras

CLASIFICACIÓN DEL SISTEMA DE RAZONES FINANCIERAS
Las principales razones financieras se encuentran clasificadas dentro de cuatro rubros, los cuales se presentan a continuación:
A. Razones de rentabilidad
1. Margen de utilidad
2. Rendimiento sobre la inversión
3. Rendimiento sobre el capital contable
B. Razones de liquidez
4. Razón circulante
5. Prueba de liquidez
C. Razones deutilización de los activos
6. Rotación de cuentas por cobrar
7. Periodo promedio de cobranza
8. Rotación de inventarios
9. Rotación de activos fijos
10. Rotación de activos totales
D. Razones de utilización de pasivo
11. Relación de pasivo a activos totales
12. Número de veces que se ganaron intereses (cobertura)

El primer grupo referente a la rentabilidad de una empresa, se entiende que se deseaevaluar la cantidad de utilidades obtenidas con respecto a la inversión que las originó, ya sea a través de activo o de capital.

En cuanto a la situación financiera de una empresa ésta consiste en analizar si el negocio tiene la capacidad suficiente para cumplir con las obligaciones contraídas por y para sus operaciones. Entiéndase por obligaciones los acreedores, proveedores, empleados,etcétera.

Las razones concernientes a utilización de activos indican qué tantas veces al año una empresa vende sus inventarios o cobra la totalidad de sus cuentas a cargo de sus clientes. Respecto a los activos fijos, la razón de utilización nos dice qué tan productivos han sido los activos fijos en términos de generación de ventas.

La razón de utilización de pasivos consiste en evaluar lasituación general de endeudamiento respecto a sus activos y la capacidad generadora de utilidades.

Para una mejor y mayor asimilación de cada uno de los conceptos, a continuación se muestra un ejemplo para aplicar los cuatro rubros y sus respectivas partidas que los conforman.

ALUMNOS UVM, S. A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2010

Ventas (a crédito) $4000 000
Costo de ventas $ 3 000 000
Utilidad bruta $1 000 000
Gastos de venta y administración $ 450 000
Utilidades de operación $ 550 000
Gastos por intereses $ 150000
Utilidad neta antes deimpuestos (UAI) $ 400 000
Impuestos (50%) $ 200 000
Utilidad neta $ 200000

ALUMNOS UVM, S. A..
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2010
Activos
Efectivo
Inversiones temporales
Cuentas por cobrar
Inventarios
Total de activos circulantes
Planta yequipo neto
Total de activos
Pasivo y Capital Contable
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Total de pasivo a corto plazo
Préstamo bancario
Total de pasivo
Capital social común
Utilidades retenidas
Total de capital
Total de pasivo y capital
30000
50000
350 000
370 000
800 000
800000
$1 600 000
$ 50 000
250 000
$ 300000
300000
$ 600000
400000
600 000
$1 000 000
$1 600 0001.- Margen de utilidad Ventas = Utilidad neta / ventas $ 200000 / $4000000 = 5%
Este margen mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse en utilidad disponible para los accionistas comunes. La utilidad neta es la considerada después de gastos financieros, impuestos y dividendos preferentes.

2. Rendimiento sobre la inversión =

Utilidad neta/ Activos totales= $ 200 000/ $1 600000=12.5%

Utilidad neta/Ventas x Ventas/ Activos totales = 5% x 2.5= 12.5%

Esta razón indica la efectividad de la administración y una forma de proyectar las utilidades.
Se puede observar en el inciso (b) de este mismo número cómo las razones financieras de margen de utilidad sobre las ventas (razón núm. 1) y la de actividad (razón núm. 10) actúan entre sí y determinan de este modo la...