Reflexiones Sobre Finanzas

1. Para el logro del Objetivo Básico Financiero (OBF) que implicaciones tienen los siguientes aspectos: Rentabilidad, Actividad del negocio, Riesgo del Negocio, Perspectiva, Flujo de Caja, Imagen, Ubicación, Ambiente.
Partiendo del hecho de que el objetivo básico financiero es la maximización del valor de la empresa (Maximización de la Riqueza) iniciemos diciendo que los conceptos enunciadosarriba tiene una importancia vital, puesto que para hablar de creación de valor es necesario comparar los rendimientos que entrega o genera el negocio o proyecto (rentabilidad) Vs el costo que implica producir tales rendimientos (Costo de la deuda) y también si tal rendimiento es el esperado por quien asume el riesgo de invertir en el negocio o proyecto (TMRR).

De igual forma no se puede dejarde lado el análisis de la capacidad que tiene el ente, al ejecutar la operación, de restituir el capital de trabajo y atender los pagos por financiación externa y retribución hacia que invierte y por ende asume el riesgo del negocio (Flujo de Caja Libre).
Además no olvidemos que la empresa o proyecto surge para atender una necesidad o aprovechar una oportunidad y que está inmerso en unacomunidad así que por lo tanto las acciones por ir mayormente en favor de los accionistas o inversionistas no deben ir en detrimento de los demás actores tales como clientes, trabajadores, Estado, Comunidad, Medio ambiente, es decir, que la empresa debe actuar (si quiere permanecer y crecer) bajo un marco de Responsabilidad social empresarial, atendiendo ampliamente al concepto de ética y así darle valortambién a su imagen y sobre todo estando en armonía con el medio ambiente.

2. En la determinación de la estructura de financiación adecuada y óptima de una empresa con el objetivo de permanecer y crecer, se deben considerar una serie de factores y variables para definir las fuentes de recursos apropiadas, entre las que se encuentra el plazo de pago.
En primera instancia debemos aseverarque el plazo de pago NO depende, mayormente de la empresa, puesto que es el tercero (Banco, Corporación Financiera, etc.) quien fija los plazos en que debe devolvérsele el recurso, con sus respectivos intereses. Y decimos que mayormente puesto que los únicos pasivos en los cuales el ente tiene plena decisión del plazo de pago es en los bonos. Y en cuanto a lo que sugiere la última parte delenunciado es abordar el tema relacionado con el PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA, el cual establece que los pasivos (fuentes) de corto plazo deben financiar los activos de corto plazo (aplicaciones) y que los pasivos de largo plazo deben financiar activos de largo plazo. Dado lo anterior decimos lo siguiente:
* La empresa no puede recurrir a una fuente de corto plazo para utilizarla en un activode largo plazo, porque corre el riesgo de caer en una situación ineludible de iliquidez. Por ejemplo ¿qué pasaría si recurriéramos a un crédito de corto plazo para adquirir una maquinaria?, ¿cómo haríamos para pagar las cuotas periódicamente? Ésta situación nos ejercería una presión muy fuerte sobre el flujo de caja hasta tener que recurrir a otra fuente (lo cual todavía es más grave financiacióntras financiación) o a la desinversión

* La empresa tampoco puede financiar con pasivos de largo plazo activos de corto plazo, es un indicio de que su flujo de caja no está alcanzando siquiera a restituir el capital de trabajo producto de la operación. Por ejemplo ¿qué pasaría si tuviéramos que recurrir a un préstamo para pagar la nómina? ¿Qué sucederá el mes siguiente con la obligación depagar la nómina nuevamente? Esto nos está diciendo que hay capital de trabajo estacionado en algún rubro lo cual se traduce en un mayor costo financiero para el ente. También debemos decir que si la obtención de préstamos a largo plazo para incrementar el Capital de Trabajo neto operativo se traduce en negociaciones tales compras de contado, obtención de descuentos por pronto pago y por volumen...