Resumen adm financiera

 Resumen Segundo Parcial
FIDEICOMISO FINANCIERO
Habrá FF cuando una o más personas (fiduciantes) transmitan la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario) quien deberá ejercerla a favor de los propietarios de títulos representativos de deuda o certificados de participación y transmitir dichos bienes a los fideicomisarios al cumplimiento de los plazos o condicionesestipuladas.

*La diferencia con el Fideicomiso Común está en los sujetos.
Sujetos:
1. Fiduciante: propietario de los bienes o derechos que se transmiten al fideicomiso.
2. Fiduciarios financieros: autorizados por Ley 24441 y la CNV. Pueden ser:
- Entidades financieras
-Cajas de valores
-S.A constituidas en el país que se inscriban en el registro de fiduciarios financieros
- Sociedadesextranjeras de países con mercados de valores reconocidos/autorizados por la CNV (no válidas las de paraísos fiscales) a través de una sucursal inscripta en el registro de fiduciarios financieros
-Representante de los obligacionistas de las sociedades emisoras de obligaciones negociables autorizadas a la oferta pública.
3. Beneficiarios: titulares de títulos de deuda o certificados de participación (secompran en el mercado de capitales).
4. Fideicomisarios: titulares de certificados de participación residual.
Títulos de deuda: representan para el tenedor el derecho al cobro del capital invertido más los intereses pactados. Se los puede emitir divididos en clases, asignando un orden de prioridad en el cobro. Por ejemplo: Valores de deuda fiduciarios clase “A” son títulos senior que tieneprivilegio de cobro sobre los títulos de deuda clase “B” o Certificados de participación. Por el privilegio de cobro y además porque muchos casos cuentan con una mejor garantía que las restantes clases, los títulos senior obtienen una mejor calificación de riesgo y son colocados en el mercado a una tasa menor.
Certificados de participación (CP): Representan para el tenedor el derecho al cobro delcapital invertido más los intereses o dividendos correspondientes, relacionados con los resultados del fideicomiso, según lo estipulado en el contrato. Al igual que los títulos de deuda, se los puede emitir divididos en clases.
Certificados de participación residual (CPR): Son emitidos por el fiduciario a favor de los beneficiarios finales para dar destino a los bienes fideicomitidos, una vez pagadoslos títulos de deuda y cancelados todos los gastos originados en el desarrollo del fideicomiso.
En aquellos casos donde se emite CP solamente, los CPR serán los certificados subordinados de menor categoría.
En el proceso de securitización los CPR generalmente quedan para los fiduciantes/originantes.

Insuficiencia del fideicomiso financiero para cubrir sus deudas: el fiduciario financierocitará a Asamblea de Tenedores de títulos de deuda para resolver sobre el destino del fideicomiso. Se llama a Asamblea a fin de que voten una de las siguientes alternativas:
a) Transferencia del patrimonio del fideicomiso (patrimonio fideicomitido) a otra sociedad de igual giro.
b) Modificaciones al contrato de emisión: remisión de parte de las deudas, modificación de los plazos, modos ocondiciones iniciales.
c) Continuación de la administración de los bienes hasta la extinción del contrato.
d) Forma de enajenación de los activos del patrimonio fideicomitido, y la designación de quien tendrá a su cargo dicha tarea.
e) Cualquier otro asunto relativo a la administración o liquidación del patrimonio.
Diferencia entre el fideicomiso común y el fideicomiso financiero:
Sujetos: losfiduciarios financieros deben ser los que están autorizados por Ley 24441 y la CNV, a actuales como tales.
Acreeditación de quienes son fideicomisarios o beneficiarios ya que no son lo sdel contrato sino los que obtengan.
Insuficiencia de bienes: en caso de deuda, se convoca a la Asamblea de Tenedores de Títulos de deuda para que se decidan entre distintas alternativas de acción.
F.F tiene un...