RIESGO Y RENDIMIENTO Y SU APLICACION EN LAS FINANZAS MODERNAS

RIESGO Y RENDIMIENTO Y SU APLICACION EN LAS FINANZAS MODERNAS

Para hablar sobre los riesgos y rendimiento en las finanzas, es muy importante diferenciar estos dos conceptos. Ya que, al efectuar una inversión se espera obtener un rendimiento determinado. Una empresa o una persona que mantienen efectivo tienen un costo de oportunidad: esos recursos podrían estar invertidos de alguna forma yestarían generando algún beneficio, independientemente de que la inflación merma el poder adquisitivo de ese dinero.
El concepto de que el rendimiento debe aumentar si el riesgo aumente es fundamental para la administración y las finanzas modernas.
La generación de rendimiento es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus actividades van encaminadas a provocar de unamanera directa un rendimiento adecuado sobre la inversión, que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueños una utilidad satisfactoria.
Además es muy importante definir sus conceptos .En el sentido más básico, riesgo es la posibilidad de pérdidafinanciera. Los activos que tienen más posibilidades de pérdida son considerados as arriesgados que los que tienen menos posibilidades de pérdida. En un sentido más formal, los términos riesgo e incertidumbre se usan indistintamente para referirse al grado de variación de los rendimientos relacionados con un activo especifico.
En cuanto a la definición de rendimiento Obviamente, si evaluamos el riesgosegún el grado de variación del rendimiento, debemos estar seguros de que sabemos que es el rendimiento y como medirlo.
Como son los rendimientos históricos los cuales varían con el paso del tiempo y entre diferentes tipos de inversiones. Al promediar los rendimientos históricos durante un largo periodo es posible eliminar el impacto del riesgo de mercado y de otros tipos de riesgo. Esto permite queel administrador financiero que toma las decisiones se concentre en las diferencias del rendimiento atribuibles principalmente a los tipos de inversión.

También nos hablan de la Aversión al Riesgo. En donde Los administradores financieros tratan generalmente de evitar el riesgo. La mayoría de los administradores tiene aversión al riesgo; por un aumento específico del riesgo, requieren un aumentodel rendimiento. Se cree que esta actitud es congruente con la de los propietarios para los que administran la empresa por lo general los administradores tienden a ser más conservadores que agresivos al asumir el riesgo para su empresa. Por consiguiente, a lo largo de este libro se asume que un administrador financiero que tiene aversión al riesgo requiere rendimientos más altos por asumir másriesgos.
Para darle un mayor análisis al tema, hago referencia sobre El coeficiente de variación, CV, el cual nos dice que es una medida de dispersión relativa que es útil para comparar los riesgos de los activos con diferentes rendimientos esperados. La ecuación 5.4 proporciona la expresión para calcular el coeficiente de variación.
CV = Ơ k
k
Hay que tener en cuenta que en Cuanto mayor es elcoeficiente de variación, mayor es el riesgo y, por lo tanto, mayor es el rendimiento esperado. Esta relación se observa al comparar los coeficientes de variación de la columna 3 de la tabla 5.6, la cual muestra los datos históricos de las inversiones de 1926-2003, con los rendimientos anuales promedios en la columna 1. Del mismo modo que con las variaciones estándar de la columna 2, losrendimientos mayores se relacionan con los coeficientes de variación más altos.

Nos muestran los diferentes Tipos de riesgo como lo son:
Riesgo total
Combinación del riesgo no diversificable de un valor.
Riesgo total de un valor = riesgo no diversificable + riesgo diversificable

El riesgo diversificado
(Denominado en ocasiones riesgo no sistemático) representa la porción del riesgo de un...