riesgo y rentabilidad

"El riesgo es un componente esencial de la rentabilidad económica"
En esta entrevista de Wharton, el profesor de IE Business School, Francisco J. López, sostiene que para gestionar el riesgo corporativo es necesario entender que no se trata de un elemento objetivo, sino que depende del criterio subjetivo de los agentes económicos.
Autor: Universia Knowledge@Wharton
7/06/2010

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Uno de los principales cometidos de cualquier gestor, es crear valor sostenible en el tiempo para asegurar la supervivencia de la empresa. Por eso, resulta sorprendente comprobar la frecuencia con que se toman decisiones empresariales que infravaloran la importancia del riesgo-uno de los componentes esenciales del valor económico-, confundiendo la rentabilidad aparente con la real. De hecho, el origen de muchas de las crisis financieras se encuentra en esta indebida valoración del riesgo que, erróneamente, se considera inexistente o suficientemente controlado, señalan los profesores del área de Finanzas de IE Business School Francisco J. López y Pablo García Estévez, enel libro recientemente publicado "Cómo gestionar los riesgos corporativos".
La obra, escrita desde el punto de vista de un gestor de una empresa no financiera, ofrece las herramientas indispensables para que éste sea capaz de identificar, cuantificar y analizar los elementos clave de la gestión del riesgo de forma adecuada y evitar que se convierta en un problema. Existe una situación con riesgoen una empresa cuando hay una volatilidad en los resultados esperados, pero la futura evolución no es totalmente nueva. Es decir, la historia puede decir algo sobre el futuro, lo que permite analizar estas situaciones de riesgo como una distribución estadística sobre la que se tiene información previa para estimar parámetros como la media, la varianza, la desviación típica, entre otras.
En estaentrevista de Universia Knowledge@Wharton, los autores recomiendan no olvidar que un requisito fundamental para gestionar adecuadamente el riesgo empresarial es comprender que no se trata de un elemento objetivo, sino que depende del criterio subjetivo de los responsables económicos.
-Esta crisis económica ha puesto de manifiesto las grandes dificultades que tienen las empresas a la hora degestionar el riesgo. ¿A qué se debe?
Francisco J. López: Cuando alguien tiene un problema, una típica reacción equivocada es negar su existencia. Esta negación puede tomar diversas formas, desde considerar que "esto a mí no me afecta", hasta el convencimiento de que "la culpa es de los otros". Esto es lo que puede pasar con algunos riesgos concretos en empresas. O no se es consciente de su existencia,o se considera que es muy difícil de cuantificar y gestionar. Pero dificultad no es lo mismo que imposibilidad. En mi experiencia, cuando un gestor piensa en los riesgos de su empresa el problema que tiene es que no sabe cómo integrarlos. En muchos casos, falta una metodología que ayude a identificar e interrelacionar los riesgos. En definitiva, la solución es tratar de ser más proactivos en lagestión del riesgo, evitando reacciones desproporcionadas. Y tan desproporcionado es creer que el riesgo no existe, como pensar que sólo se puede actuar cuando se ha eliminado totalmente.
-¿Cree que sería necesario un replanteamiento de la gestión del riesgo y otras herramientas usadas por los bancos y otros sectores?
Pablo García: Más que un replanteamiento, habría que volver a la prudencia.Siempre se han tenido herramientas y protocolos. Otra cosa es que se les haya hecho caso. En nuestro libro explicamos una metodología para identificar riesgos y detallamos las herramientas financieras que se pueden utilizar para hacer coberturas de estos riesgos. Ahora estamos y vamos a seguir en una época de más conservadurismo, porque no hay alternativas. Antes de la crisis, los responsables de...