Riesgo

MEDICIÓN DEL RIESGO
El riesgo surge cuando hay múltiples resultados posibles. Si compro un terreno esperando encontrar petróleo allí, estoy enfrentando una situación riesgosa. Por lo menos puedoidentificar dos situaciones posibles: que encuentre petróleo – evento A- y que no encuentre petróleo – evento B -.Una distribución de probabilidades incluyen eventos mutuamente excluyentes que suman 1 o100%. Pero en un contexto financiero, lo que interesa es el retorno financiero que implica cada evento.
Una distribución de probabilidades incluyen eventos mutuamente excluyentes que suman 1 o 100%.Pero en un contexto financiero, lo que interesa es el retorno financiero que implica cada evento}
Ejemplo 1:
Si encuentro petróleo podré vender el terreno en $1.200.000.000 más de lo que pagué porél. Si no encuentro petróleo lo podré vender e $200.000.000 menos de lo que pagué por él. La probabilidad de encontrar petróleo es del 30%.
Ejemplo 1:
¿Cuánto es el retorno del lote?
Retornoesperado = ($1.200.000 x 0,3 + (- $200.000 x 0,7) = $220.000.

Ejemplo 2:
La probabilidad de que la economía entre en recesión es del 35%, y de que se expanda es del 25%. Si se expande, se estima uncrecimiento del 10%. Si se contrae se estima un decrecimiento del 2%. Si se mantiene, crecerá al 5%.
Ejemplo 2:
¿Cuánto es el crecimiento esperado de la economía?
Re = 25%x10% + (-2%)x35%+40%x(5%) = 3,8%

Dispersión alrededor del riesgo:
El riesgo puede ser visto como la distribución de retornos alrededor del retorno esperado. Cuanto mayor es la dispersión alrededor del retornoesperado, más riesgosa es la propuesta que nos está ofreciendo.
Una manera de medir esta dispersión es a través del cálculo de la varianza. La desviación típica es otra medida que se puede usar paracalcular la dispersión alrededor del promedio, no es más que la raíz cuadrada de la varianza.
La varianza de la rentabilidad del mercado es el valor esperado del cuadrado de las desviaciones, respecto de...