Sistemas de pago

ENSAYOS

Sistemas de pago

David Sheppard

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Publicado en inglés por el Centro de Estudios de Banca Central, Banco de Inglaterra, Londres EC2R 8AH, mayo de 1996.

Primera edición, 1997

Derechos exclusivos en español reservados conforme a la ley 0 Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos, 1997 Durango 54, México, D.F. 06700 Prohibida su venta Impreso y hecho en MéxicoPrinted and made in Mexico

RESUMEN Existen diversas formas de sistemas de pagos, pero su propósito siempre es el mismo -específicamente, el hacer posible que la gente transfiera fondos de una cuenta en un banco a una cuenta en otro banco. La alternativa para el pagador y el beneficiario sería establecer su transacción ya sea utilizando efectivo o por permuta. Los mismos bancos también utilizan lossistemas de pago para transferir fondos como resultado de sus propias transacciones (distintas de las de sus clientes). Cualquiera sea su forma particular, se puede considerar que un sistema de pago comprende tres elementos principales o procesos: (i) Un medio de autorización e inicio del pago, esto es, el medio por el que el pagador da autorización a su banco para que transfiera fondos. (ii j Unmedio de transmisión e intercambio de instrucción de pago entre los bancos involucrados -10 que habitualmente se menciona como compensación. (iii) Un medio de liquidación entre los bancos involucrados esto es el banco del pagador tiene que compensar al banco del beneficiario, ya sea bilateralmente o a través de las cuentas que los bancos mantienen con un agente de liquidación a terceras personas,usualmente (pero no siempre) el banco central. El presente Manual examina estos procesos con mayor detalle, y en particular, los riesgos y las cuestiones de política que ellos presentan. Un tema recurrente es que, si bien existen varios riesgos comunes y problemas a los que aplicarse, no hay una sola forma ideal de abordarlos. Las soluciones que se adoptan en un país pueden no ser necesariamenteapropiadas en otro. Otro mensaje importante es que, al desarrollar un nuevo sistema de pagos o modificar uno ya existente, debe hacerse hincapié en el acuerdo y la cooperación -ambos entre el banco central y los bancos comerciales como los operadores del sistema, y entre los operadores del sistema y sus clientes.

1. El papel del banco central en los sistemas de pago Por qué importan lossistemas de pago Durante muchos años, la operación de los sistemas de pago no se consideraba generalmente un asunto del interés activo del banco central o de su incumbencia: era juzgada esencialmente como una actividad mecánica, “entre bastidores”, que no planteaba problemas reales de política. Esa actitud ha cambiado ahora. En las principales economías de mercado desarrolladas, los últimos quince añosmás o menos han contemplado: (a) Un incremento masivo en el volumen de los sistemas de pago, en términos de la cantidad de transferencias realizadas, y más todavía, en términos del valor de dichas transferencias. Esto ha reflejado en particular el crecimiento rápido en la actividad del mercado financiero en todo el mundo, y los pagos que tal actividad genera. (b) Avances tecnológicos mayores, aconsecuencia de lo cual los fondos se pueden mover mucho más rápidamente a través de los sistemas de pago. El cuadro 1 ilustra la magnitud de los flujos del sistema de pago en las economías del Grupo de los Diez (G-10). Así, observando los datos del Reino Unido, el volumen del sistema de pago anual es 42 veces mayor que el PIB anual; en otras palabras, le toma aproximadamente seis días laborales alos sistemas de pago del Reino Unido para procesar un valor igual al PIB anual del país. Las cifras son aún más impresionantes para algunos otros países -Suiza, Japón y Estados Unidos. Así, ahora existe una comprensión y apreciación extendidas sobre el papel fundamental que juegan los sistemas de pago en cualquier economía de mercado: - como un elemento vital en la infraestructura financiera de...