Taller finanzas corporativas

TALLER 1 GERENCIA FINANCIERA

Código Apellidos Nombres
201219103 | Giraldo Bueno | Ángela María |
201211263 | Barón López | César Esteban |
201211276 | Moreno Palacio | Fabio Nelson |
201219091 | Cruz Castro | Jonathan Andrés |

Taller 1 |
Punto | Numeral | Puntaje Max | Calificación |
1 | a | 2 |   |
| b | 2 |   |
| c | 3 |   |
| d | 4 |   |
| e | 4 |  |
2 | 10 |   |
3 | 15 |   |
4 | 20 |   |
5 | 7 |   |
6 | a | 2 |   |
| b | 4 |   |
| c | 5 |   |
| d | 2 |   |
| e | 2 |   |
7 | a | 5 |   |
| b | 5 |   |
8 | 8 |   |
TOTAL |   |

Monitor:__________________________________________________

SOLUCIÓN PUNTO 1
a. Gráfica de los registros diarios de los precios de cierre de las acciones de Apple, Microsoft,Google y S&P 500. Fuente: http://finance.yahoo.com

b. Histogramas de Retornos Logarítmicos
A simple vista los histogramas generados para los retornos logarítmicos de las cuatro acciones analizadas siguen una distribución normal. Todos los histogramas presentan una asimetría con picos altos esporádicos a lo largo de las frecuencias de las clases alrededor de la media. Finalmente los cuatrohistogramas presentan una alta dispersión de frecuencias en las clases inicial y final definidas. Los retornos logarítmicos para cada acción fueron calculados a partir de los precios logarítmicos diarios de cada acción.

logP1-logPo, logP2-logP1, logP3-logP2,…

c. La distribución aproximada de los retornos fue obtenida utilizando la herramienta de bondad de ajuste del software CRISTAL BALL deOracle. Para los retornos de las 4 acciones la distribución con el mejor valor P Chi Square obtenida fue la distribución t de Student. Esta distribución es similar a la distribución normal pero tiende a producir valores alejados de su media, como en el caso de lo observado en los histogramas de los retornos logarítmicos de cada una de las acciones.

Distribución Retornos Acción Apple
Midpoint= 0.000566215
Scale = 0.006156257
Deg. Freedom = 3.2


Distribución Retornos Acción Microsoft
Midpoint = 0.000052659
Scale = 0.004725615
Deg. Freedom = 1.94

Distribución Retornos Acción Google
Midpoint = 0.000116315
Scale = 0.005135389
Deg. Freedom = 1.98

Distribución Retornos Acción S&P 500
Midpoint = 0.000032630
Scale = 0.004092673
Deg. Freedom = 1.8

d. Elintervalo estimado para 15 semanas para el precio de cada una de las cuatro acciones fue generado utilizando una simulación en CRISTAL BALL con 1.000 iteraciones basado en la distribución probabilística estimada en el punto anterior e iniciando con el precio de cierre de la acción para cada compañía el 30 de julio de 2012.

* Intervalo estimado del precio de la acción Apple. El valor de la acciónestará entre US$590.43 y US$641,15 con una certeza del 45,01%.

* Intervalo estimado del precio de la acción Microsoft. El valor de la acción estará entre US$28,71 y US$30,97 con una certeza del 49,74%.

* Intervalo estimado del precio de la acción Google. El valor de la acción estará entre US$628,33 y US$670,14 con una certeza del 45,06%.

* Intervalo estimado del precio de la acciónS&P 500. El valor de la acción estará entre US$1.371,99 y US$1.492,20 con una certeza del 46,89%.

e. El comportamiento del precio de las acciones en el mercado no sigue una distribución de probabilidad definida. Se puede utilizar una distribución aproximada pero la volatilidad del precio dadas las influencias del mercado y la información disponible afecta su comportamiento incrementandosu incertidumbre, como se pudo observar en los intervalos estimados a 15 semanas en donde el rango del precio con mayor probabilidad para cada acción solo tiene un porcentaje de certeza menor al 50% para las cuatro acciones analizadas.

SOLUCIÓN PUNTO 2
Para cada acción y el cálculo de rentabilidad t vs t+1 el coeficiente de correlación obtenido fue negativo lo que indica una dependencia...