taller sobre presupueso de capital

Universidad Politécnica de Nicaragua
“Sirviendo a la Comunidad”
Recinto Rivas

Carrera:
Licenciatura en Banca y Finanzas
Curso:
Finanzas III
Actividad:
Taller sobre Costo de Capital y Costo Marginal

Docente-Facilitador
Yesly Mora

21 de enero de 2013

Introducción
El Costo de Capital, es uno de los grandes temas de la Administración Financiera, que reviste una
trascendentalimportancia en la administración de negocios, por la influencia que ejerce éste sobre
las decisiones de inversión de una organización.
El Costo de Capital (también llamado Tasa de Corte), es una medida porcentual del rendimiento
mínimo (tasa requerida) que debe tener una inversión para ser –desde el punto de vista económicoaceptable. En este sentido, la tasa de corte se convierte en un estándarque rige parte de las políticas
de inversión de una organización.
Por su importancia, la primera unidad del curso Finanzas III, está referida al estudio del Costo de
Capital. Es importante que usted se apropie de los aspectos conceptuales que le ayudarán a
comprender el significado de este término, así como también, de los aspectos prácticos que le
ayudarán a desarrollar sus habilidades decálculo para determinar el costo de cada fuente de
financiamiento.
Para lo cual, en este documento se le proporciona una serie de casos relacionados con el Costo de
Capital. Usted deberá resolver, presentar y entregar solamente uno de los casos, que será indicado
por el docente. No obstante, como forma de auto estudio, se recomienda enfáticamente, que los
resuelva todos, debido a que losdiferentes casos exigen, en ciertos puntos, procedimientos
distintos para su resolución.

Objetivos
1. Identifica las fuentes de financiamiento que se plantean en el caso, para seleccionar el
procedimiento adecuado en el cálculo de sus costos respectivos.
2. Aplica el método de Aproximación del Costo, el Modelo de Crecimiento Constante de
Gordon y otros para la determinación del costo específico delas fuentes de financiamiento.
3. Calcula el Costo de Capital Promedio Ponderado mediante la utilización de la fórmula
estadística de la media ponderada.
4. Interpreta el significado del Costo de Capital Promedio Ponderado resultante.

Actividades
1. Lea detenidamente el contenido del caso de estudio. Identifique las fuentes de financiamiento
y sus elementos de costos. Defina elprocedimiento que empleará para calcular el costo de la
fuente en cada caso.
2. Calcule el costo de cada fuente de financiamiento.
3. Determine el Costo de Capital Promedio Ponderado.
4. Explique el significado del Costo Promedio de Capital encontrado.

Orientaciones finales
Este caso deberá resolverse en grupo de cuatro integrantes, presentarse en plenaria y entregarse
por escrito el día 28 deenero de 2013. Todos los integrantes del grupo deberán tener completo
dominio de los procedimientos empleados para realizar los cálculos que se desprenden de la
realización de este ejercicio.
Este taller tiene un valor de 10 puntos.

Caso # 1
Caperucita S.A
Caperucita S.A. es una tienda que se especializa en la fabricación y ventas de juguetes para niñas.
Su producto principal son las muñecascaperucitas que vende en diversos modelos y tamaños. La
muñeca caperucita no es muy popular, sin embargo, en los últimos 4 años la administración de la
tienda ha realizado fuertes desembolsos en campañas publicitarias para darse a conocer y para
mejorar su posicionamiento mercadológico. La muñeca caperucita, lleva ya 8 años de estarse
enfrentando a una fuerte rival, la muñeca Barbie.
En laactualidad, el objetivo principal de Caperucita S.A., no es enfrentarse abiertamente en una
guerra mercadológica con Mattel Inc., fabricante de Barbie, sino que lo que desea es incrementar
su cuota de mercado. Inició desde hace unos años con fuertes campañas publicitarias. La gerencia
financiera de Caperucita considera que ya es tiempo de comenzar a sacarle provecho a las
inversiones en...