the coca cola company

Coca-Cola Co.

Coca Cola hace algunos progresos en la Q3; Estima hacia abajo ligeramente
 
Coca Cola informó Q3 EPS de $0,53, en consonancia con nuestra estimación y el consenso de Bloomberg. Línea superior Orgánica entró ligeramente por debajo de nuestras previsiones, con volumen arriba + 2% (JPMe + 3%) y precio/de la mezcla encima de + 2% (JPMe 1,5%). El impacto de la mezcla de volúmenesnorteamericanos mejores compensado más débil que el rendimiento del volumen previsto.

Precio/de la mezcla salió mejor de lo esperado. KO/precio de la mezcla creció 2% en la Q3, por delante de nuestro pronóstico (+ 1,5%), después de estar plana a través de la primera mitad del año. Creemos que la mejora en gran medida fue impulsada por mejor mezcla/precio esperado en Europa (que incluía unbeneficio de consolidación) y América Latina y más fuerte impacto mezcla de América del norte, que también redujo los márgenes brutos.

Norteamérica precios más sobre palabras o acciones? Norteamericano del coque de precios era peor de lo esperado, como la compañía admitida a promover fuertemente alrededor del día del trabajo. Mientras que Coca Cola dijo las cosas correctas sobre los precios vanhacia adelante, esperamos que adopten un enfoque flexible sobre los precios y mira a la prensa a los competidores agresivamente por parte de volumen a veces.

Coca Cola declaró FY13 OP (Fx neutral y ex-estructural) debe estar en línea con resultados YTD del 56%.KO espera fx para ser un -5-6% viento en contra a beneficio en operativo el cuarto trimestre, mientras que los cambios estructurales seseguirán -3% viento en contra para el año en ingresos. Net, esperamos leve crecimiento de ganancias operativas en Q4. Esperamos fuerte interés neto serán compensado por la continua debilidad en los ingresos de capital. Ambos nuestro 2013 y Q4 EPS mover hacia abajo por un centavo a $2,08 y $0,46, respectivamente. Nuestro estimación de 2014 se mueve hacia abajo a $2,17 de $2,20.

Volumen creció2% en el trimestre. En general el volumen de la compañía creció + 2%, lo que estaba por debajo de los + 3% Estimado. La compañía destacó que mientras las tendencias mejoradas secuencialmente a partir de Q2 (donde era volumen arriba + 1%), las tendencias mundiales continúan a ser desafiado. Volumen salió mejor de lo esperado en América del norte, mientras que el volumen del Pacífico fue en líneacon nuestra estimación. Volumen en Eurasia y África, Europa y América Latina entró por debajo de nuestras expectativas.

Valoramos Coca neutro. Con el caldo que recuperaran la SPX en un 39% en los últimos dos años, podríamos ver para conseguir más positiva. Aparte de algunas mejoras secuencial en macros, resulta difícil encontrar ahora el catalizador positivo.
 
 
 
 
 


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Coca informó permanente Q3 EPS de $0,53, que estaba en línea con nuestros estímate y el consenso de Bloomberg. Crecimiento orgánico de + 4% (aumento del volumen orgánico del + 2% y precio/mezcla de + 2%) estaba ligeramente por debajo de nuestra estimación (+3.2% crecimiento de volumen y + 1,5% / precio de la mezcla) como el mayor impacto de la mezcla deun mejor negocio norteamericano compensar ligeramente más débil que el rendimiento esperado volumen. En el lado positivo, márgenes operativos entraron ligeramente por delante de las expectativas.
 
Claves positivos frente a las expectativas:
 
El margen operativo había ampliado 90 bps YOY a 23,5%, ligeramente por delante de nuestra estimación.
 
Llave negativos frente a las expectativas:...