Tipo de Cambio

TIPO DE CAMBIO
Es la relación cambiaria que existe entre dos monedas de distintos países. Este dato establece que cantidad de una moneda X voy a obtener a cambio de una moneda Y.
Este valor es determinado por la oferta y la demanda.
Los TC resultan una importante información que orienta las transacciones internacionales de bienes, capital y servicios.
Las variaciones del tipo de cambioafectan a los precios (relativos) de bienes y servicios producidos en un país respecto a los producidos en otro país.
El tipo de cambio es doble, puesto que existe un precio para el comprador y otro para el vendedor. Los dos participantes asumen una posición bivalente, pudiéndose considerar a la vez compradores y vendedores (venden su moneda y compran otra). Debido a esta posible confusión y dado quelos precios o tipos de cambio son fijados por las instituciones financieras, las cotizaciones se expresan desde su punto de vista. Así, cuando nos referimos a la posición compradora (en inglés bid) queremos decir que es el precio que el intermediario va a pagarnos por adquirir nuestra moneda, puesto que él es el comprador; mientras que si hablamos de la posición vendedora (en inglés offer o ask)nos indicará el precio que nos costará comprarle dicha moneda al intermediario, puesto que él nos la vende.

3. OPERACIONES AL CONTADO Y A PLAZO
En el mercado de divisas se realizan dos tipos de operaciones: al contado y a plazo.
* Las operaciones al contado (spot) son acuerdos de cambio de una divisa por otra a un tipo de cambio determinado. El intercambio de estas divisas deberá producirsedentro de las 48 horas siguientes a la fecha de transacción.
* Las operaciones a plazo (forward) son acuerdos de intercambio de divisas que se realizan actualmente pero cuya materialización tendrá lugar en un instante futuro predeterminado: 1, 2, 3 y 6 meses.

5. ¿DE QUÉ DEPENDE EL TIPO DE CAMBIO?
Las teorías que pretenden explicar los movimientos del tipo de cambio proporcionan una base parapredecirlo, así como para explicar la razón por la que se producen diferencias entre la oferta y la demanda de una moneda determinada, lo que implica una alteración de su precio o tipo de cambio. Dichas diferencias entre la oferta y la demanda se pueden deber a diversas causas:

1ª. El comercio internacional de bienes. Por la adquisición de bienes en otros países.
2ª. La inversión. Las personaspueden desear variar la cantidad de recursos financieros que colocan en el exterior, tanto en inversiones productivas como en inversiones financieras.
3ª. Especulación. Basada en la adquisición de divisas o venta de las mismas con la esperanza de obtener una ganancia en el cambio de una moneda por otra.
4ª. El arbitraje. Que consiste en adquirir la moneda en un mercado por un precio inferior e,instantáneamente, venderla en otro distinto por un precio superior. Con lo que se consigue una ganancia segura, al mismo tiempo, que permite que todos los mercados tengan cotizaciones similares de las diversas divisas.

En función de estas motivaciones, las principales teorías que tratan de explicar estas variaciones en los tipos de cambio se basan en dos factores que condicionan loscomportamientos inversores o comerciales internacionales: a) el precio de los productos o servicios, y b) el tipo de interés del dinero.

La razón por la que se compran o se venden más o menos productos en el exterior radica, en la diferencia en los precios de los mismos, mientras que la evolución de los capitales invertidos en uno u otro país, se debe a la diferente retribución de esos capitales.Comenzaremos suponiendo que los mercados financieros internacionales son eficientes, lo que nos permite caracterizar el equilibrio resultante a través de una serie de teorías que relacionan el tipo de cambio8 con la tasa de inflación y con el tipo de interés:

1ª. Teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA). Liga el tipo de cambio con la tasa de inflación siendo la relación de orden directo:...