tipo de cambio
Páginas: 42 (10481 palabras)
Publicado: 18 de enero de 2015
Universidad de Jaén
Facultad de Ciencias Sociales y Jurídicas
Trabajo Fin de Grado
INFORME DE VALORACIÓN
DE LA EMPRESA
Trabajo
Fin de Grado
MCDONALD’S
CORPORATION
Alumno: Antonio Javier Chico Medina
Junio, 2014
Contenido
1.
SUMMARY (RESUMEN) ............................................................................................... 3
2.
PRÓLOGO....................................................................................................................... 3
3.
DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA ........................................................................... 6
4.
3.1.
Historia de la compañía ............................................................................................ 6
3.2.
Análisis de la competencia........................................................................................ 8
3.3.
Análisis de fortalezas y amenazas (DAFO) ............................................................. 9
3.4.
Análisis económico-financiero ................................................................................ 10
3.4.1.
Cuenta de resultados........................................................................................ 10
3.4.2.
Balances anuales ............................................................................................... 12
3.4.3.
Estudio de ratios ............................................................................................... 14
MÉTODOS DE VALORACIÓN.................................................................................. 17
4.1.
5.
Suposiciones de partida ........................................................................................... 18
METODOLOGÍAS UTILIZADAS .............................................................................. 19
4.1.
Fases del proceso de valoración. ......................................................................... 194.1.1.
Análisis histórico de la empresa ....................................................................... 19
4.1.2.
Proceso de valoración por descuento de FCF. ................................................. 20
4.1.2.1.
Cálculo de la tasa de descuento..................................................................... 20
Cálculo del coste de los Fondos Propios............................................................. 21
o
Estimación de Rf ...................................................................................................... 21
o
Estimación de ERP (Equity Risk Premium) ......................................................... 22
o
Estimación de β........................................................................................................ 23
Cálculo del coste de los Fondos Propios (ke)...................................................... 26
Cálculo del coste medio de la financiación de la empresa (WACC o Coste
Medio Ponderado). ......................................................................................................... 27
4.1.2.2. Cálculo de los flujos de efectivocorrespondientes a los próximos 5 períodos
y cálculo del valor terminal. ............................................................................................ 27
Actualización de los flujos de caja estimados. ..................................................... 30
4.1.2.3.
Valor de la acción de McDonald’s según el método de descuento de FCFE
……………………………………………………………………………….314.1.2.4.
Valor de la acción de McDonald’s según el método de descuento de FCFF
……………………………………………………………………………….32
McDonald’s Corporation
Página 1
4.1.3. Ventajas e inconvenientes del descuento de Flujos de Caja como método de
valoración. ....................................................................................................................... 33
6.
CONCLUSIONES...
Facultad de Ciencias Sociales y Jurídicas
Trabajo Fin de Grado
INFORME DE VALORACIÓN
DE LA EMPRESA
Trabajo
Fin de Grado
MCDONALD’S
CORPORATION
Alumno: Antonio Javier Chico Medina
Junio, 2014
Contenido
1.
SUMMARY (RESUMEN) ............................................................................................... 3
2.
PRÓLOGO....................................................................................................................... 3
3.
DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍA ........................................................................... 6
4.
3.1.
Historia de la compañía ............................................................................................ 6
3.2.
Análisis de la competencia........................................................................................ 8
3.3.
Análisis de fortalezas y amenazas (DAFO) ............................................................. 9
3.4.
Análisis económico-financiero ................................................................................ 10
3.4.1.
Cuenta de resultados........................................................................................ 10
3.4.2.
Balances anuales ............................................................................................... 12
3.4.3.
Estudio de ratios ............................................................................................... 14
MÉTODOS DE VALORACIÓN.................................................................................. 17
4.1.
5.
Suposiciones de partida ........................................................................................... 18
METODOLOGÍAS UTILIZADAS .............................................................................. 19
4.1.
Fases del proceso de valoración. ......................................................................... 194.1.1.
Análisis histórico de la empresa ....................................................................... 19
4.1.2.
Proceso de valoración por descuento de FCF. ................................................. 20
4.1.2.1.
Cálculo de la tasa de descuento..................................................................... 20
Cálculo del coste de los Fondos Propios............................................................. 21
o
Estimación de Rf ...................................................................................................... 21
o
Estimación de ERP (Equity Risk Premium) ......................................................... 22
o
Estimación de β........................................................................................................ 23
Cálculo del coste de los Fondos Propios (ke)...................................................... 26
Cálculo del coste medio de la financiación de la empresa (WACC o Coste
Medio Ponderado). ......................................................................................................... 27
4.1.2.2. Cálculo de los flujos de efectivocorrespondientes a los próximos 5 períodos
y cálculo del valor terminal. ............................................................................................ 27
Actualización de los flujos de caja estimados. ..................................................... 30
4.1.2.3.
Valor de la acción de McDonald’s según el método de descuento de FCFE
……………………………………………………………………………….314.1.2.4.
Valor de la acción de McDonald’s según el método de descuento de FCFF
……………………………………………………………………………….32
McDonald’s Corporation
Página 1
4.1.3. Ventajas e inconvenientes del descuento de Flujos de Caja como método de
valoración. ....................................................................................................................... 33
6.
CONCLUSIONES...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.