Valor del dinero

CAPÍTULO

1
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
AMCOTT PIERDE $3.5 MILLONES: GERENTE DESPEDIDO La empresa de software Amcott declaro perdidas en el último año por un monto de $3.5 millones. De la cual, $1.7 millones provienen de la división de lenguas extranjeras. Con una tasa de interés de corto plazo de 7 por ciento, Amcott decidió usar $20 millones de ganancias retenidas para comprar por tresaños los derechos de Magicword, un programa que convierte archivos de texto en francés a ingles. Los ingresos del primer año por venta del programa fueron 7 millones, pero a partir de entonces las ventas han disminuido por una demanda por infringir derechos de autor. La empresa Amcott perdió el caso, y le fue exigido un pago de $1.7 millones como compensación. La violación a los derechos de autores “un pequeño componente del programa Magicword”. Ralph, el gerente de Amcott despedido por el incidente declaro, “Yo solo soy el chivo expiatorio del departamento jurídico (de Amcott) quienes no hicieron su trabajo antes de comprar el programa Magicword. Yo proyecte unas ventas anuales por $7 millones por año por un periodo de tres años. Y mis pronósticos fueron correctos.” ¿Sabes por que fuedespedido Ralph?

Valor Presente INTRODUCCIÓN

Para los economistas, la tasa de interés representa el costo de oportunidad del dinero. Si en lugar de mantener tu dinero en una cuenta de ahorro, le das un uso alternativo, estas perdiendo los intereses que te pudo haber generado ese dinero. Por lo tanto, los usos alternativos del dinero disminuyen cua ndo la tasa de interés aumenta. Los gerentesde empresa evalúan frecuentemente posibles proyectos de inversión. Las decisiones sobre inversión deben considerar que existe un lapso entre el gasto (costos de llevar a cabo el proyecto), y el tiempo en el cual el plan empieza a dar frutos (se reciben los ingresos que genera el proyecto). Para ello, hay que reconocer que $1 peso gastado hoy vale más que $1 peso recibido en el futuro. La razón essimple: Si en lugar de haber gastado el peso, lo hubieras puesto en el banco, en el futuro tendrías el peso más los intereses generados. Estos costos de oportunidad reflejan el valor del dinero en el tiempo. Para evaluar correctamente un proyecto, los gerentes deben considerar cuando se hacen los gastos y cuando se planea tener ingresos, es decir, los gerentes deben entender el análisis del valorpresente.

BENEFICIO ECONOMICO vs BENEFICIO CONTABLE

Cuando la mayoría de la gente oye la palabra beneficio, inmediatamente piensa en beneficio contable. Definimos beneficio contable como la cantidad de dinero recibida por las ventas (ingreso total, o precio por cantidad vendida) menos los costos totales de producir los bienes. Los beneficios contables generalmente son los que se calculan enlos estados de cuenta de las empresas. Una manera más general de definir beneficios es la manera a la que los economistas llaman beneficios económicos. Beneficios económicos es la diferencia entre ingresos totales y el costo total de oportunidad de producir los bienes. Por costo total de oportunidad se debe entender los costos explícitos (contables) y los costos implícitos que se pierden portomar una decisión en lugar de otra. Los beneficios contables son generalmente mayores que los 2

Valor Presente beneficios económicos, porque los costos de oportunidad son generalmente positivos. Los costos de oportunidad generalmente son muy difíciles de medir, y por lo tanto no se calculan. Así que para ilustrarlos debemos poner ejemplos más sencillos. Por ejemplo, ¿Cuánto cuesta leer un libro?Obviamente el precio que se paga por el (costo contable), más lo que uno deja de hacer por leer el libro (costo de oportunidad). Por ejemplo, ver la tele, ver a la novia/o etc. Cualquiera que sean las alternativas, se considera costo de oportunidad a la mejor alternativa. En el mundo de los negocios la cosas son un poco más complicadas. Asume que posees un edificio que destinas para tu negocio...