Valuacion Financiera

2.4 VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS
En finanzas, la valuación o valoración es el proceso de estimar el valor de un activo (por ejemplo: acciones, opciones, empresas o activos intangibles tales como patentes y marcas registradas) o de un pasivo (por ejemplo: títulos de deuda de una compañía). El proceso de la valuación es muy importante en muchas situaciones incluyendo análisis de inversión,presupuesto de capital, fusiones y adquisiciones, etc.
Es importante observar que, la valuación es tanto un arte como una ciencia, porque requiere el juicio del profesional interviniente, generalmente se utilizan varios métodos de valuación en diferentes escenarios, obteniéndose distintas valuaciones del activo objetivo en función de método empleado y el escenario elegido. De esta forma, puedeapreciarse que los métodos de valuación no son excluyentes entre sí, sino que la utilización de más de uno de ellos, permite los analistas ofrecer una opción que contemple distintos puntos de vista.
Un ACTIVO FINANCIERO es cualquier activo que sea; efectivo, un instrumento patrimonial de otra entidad o un derecho contractual. También podemos decir que es una suma de dinero colocada en el mercadofinanciero para obtener una rentabilidad futura, tenemos dos tipos de la forma o representación de esas colocaciones.
Acciones, son activos financieros que representa una participación en la propiedad de la empresa.
Obligación, es un activo financiero que representa una participación en un crédito de la empresa que lo a emitido.
Un activo financiero por lo general es un documento legal querepresenta una inversión o un derecho económico para quien esta entregado el dinero y es un mecanismo de financiación para quien lo está emitiendo, en otras palabras recibiendo el dinero en préstamo. La entidad o persona que expide este documento llamado emisor, adquiere una obligación de carácter económico con la persona o entidad que adquiere el título, y este último a su vez espera recibir renta oretorno por la inversión realizada, este se denomina beneficiario.
Los activos financieros se analizan desde tres puntos de vista liquidez, rentabilidad y riesgo.
1.- Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un valor líquido (dinero).
2.- Rentabilidad: la capacidad de obtener resultados, la rentabilidad de los activos financieros la obtendremos bien de cobros de dividendos o através de ganancia de capital.

3.- Riesgo: la solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones. Cuando mayor es el riesgo que tú asumes en un activo financiero, mayor es la rentabilidad que se espera obtener. El riesgo se mide a través de la volatilidad.

También existen otros tipos de activos financieros que no necesariamente son documentos.
Activostangibles: son aquellos activos cuyo valor dependen de sus propias características (edificio, mesa, solar…).
Activos intangibles: son aquellos activos financieros cuyo valor o dependen de sus características y, proporciona uso derechos legales sobre uso beneficios futuros.
El termino valor puede significar distintas cosas para diferentes personas. Por lo tanto, es necesario precisar la forma en que seemplea y se interpreta, valor de liquidación contra valor de negocio en marcha.
El valor de liquidación es la cantidad de dinero que se podría obtener si se vendiera un activo o un grupo de activos (por ejemplo, una firma) independientemente de su organización operativa. Este valor tiene un marcado contraste con el valor de negocio de marcha de una empresa, que es la cantidad en que esta sepodría vender como un negocio en operación continua. Pocas veces estos dos valores son equivalentes, y a veces las compañías en realidad valen más muertas que vivas.
Los modelos de valoración de los activos por lo general tendrán como supuesto que se trata de negocios en marcha; es decir, compañías operativas capaces de generar flujos positivos de efectivo a los investigadores. Cuando no es...