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Oro es oro
A pesar de la desaparición del patrón oro, el metal sigue siendo uno de los
principales activos de reserva de la economía mundial.

Economía

DESDE QUE EMPEZO A INTERCAMBIAR unos productos por otros, el hombre ha buscado un patrón que le
permita medir los valores relativos de los bienes. Un patrón común de referencia. Y a lo largo de lahistoria
ningún producto ha representado mejor esa función que el oro. Como tampoco ha existido ningún otro bien -ni
siquiera las piedras preciosas o las irrepetibles obras de arte de los genios- que lo supere como medio de
atesoramiento. Por eso el brillante mineral ha sido tomado siempre como símbolo de riqueza -no sólo a nivel
individual, sino de las naciones- y ha estado estrechamente ligado aldesarrollo histórico de todos los sistemas
monetarios.
Durante largos períodos de la humanidad, el oro se utilizó directamente para la acuñación de monedas. Pero a
medida que la organización social se hizo más compleja -con la revolución industrial- fue sustituído por
monedas de otro metal y por billetes de banco. Pero siempre contando con su respaldo. Tanto, que los emisores
garantizaban que susmonedas podían ser convertidas en oro en el momento en que su tenedor lo decidiera.
Ese fue el esquema que dominó todo el siglo XIX. El primer país en usarlo fue Inglaterra, en 1819, y los demás
países no tardaron en imitarlo. Hasta el punto de que en 1870 prácticamente todos lo habían adoptado.
El esquema, sin embargo, sólo resistió hasta 1914, cuando varios países lo abandonaron por culpa de laPrimera Guerra Mundial. En ese sentido, por lo tanto, el llamado "patrón oro" no alcanzó a durar ni siquiera
medio siglo. Aún así, es rememorado por muchos economistas nostálgicos como el mecanismo ideal de
regulación económica internacional. Pero aunque no lo sea, lo cierto es que marcó lo que podría llamarse una
época dorada en la economía internacional. Una época en que los bancos centrales detodos los países se
comprometieron a comprar y vender oro (y sólo oro) a una tasa fijada en términos de la moneda local, y en que
los ciudadanos podían importar y exportar libremente el metal. Y en la que, por lo tanto, todas las transacciones
se referían al oro.
Después de la Primera Guerra Mundial, y dada la gran inestabilidad económica surgida del conflicto, muchos
países trataron de volver alpatrón oro.Es más, en los primeros años de la década del 20 parecía que el sistema
se podría restablecer. Pero el impacto de la gran depresión de 1929 y los problemas económicos sobrevinientes
llevaron a que Gran Bretaña, que era la primera economía mundial y la que emitía la moneda más estable,
abandonara el patrón oro en 1931. Esa misma decisión fue adoptada en los años siguientes por 35 Estados,los
últimos de los cuales -entre los que estaban Francia, Holanda y Suiza- lo hieieron en 1936.
Pero el oro no estaba derrotado. Concluída la Segunda Guerra Mundial, en la conferencia de Bretton Woods se
adoptó un nuevo patrón de cambios, en el que la base del sistema monetario internacional era el dólar, pero
éste tenía una paridad fija con el oro: 35 dólares por onza de metal. El dólar, a suvez, mantenía con las demás
divisas un tipo de cambio fijo que sólo podría variar dentro de los márgenes permitidos por el Fondo Monetario
Internacional. De nuevo, sin embargo, las nuevas reglas de juego no duraron mucho tiempo. En 1971 Estados
Unidos suspendió la convertibilidad oficial del dólar en oro y, por ende, se rompió también el lazo entre las
monedas y el metal. Con esa decisión delgobierno norteamericano se acabó para los economistas la era del
respaldo de las monedas por el oro y comenzó el mundo de las tasas flotantes.
Otra vez el oro salió herido, pero no derrotado. Porque si bien es cierto que en este momento no es el patrón de
cambio, sigue siendo, quizás, el más importante de todos los activos de reserva. Como garantía frente a
dificultades futuras, debilidades de la...