Administracion financiera

FLUJOS DE EFECTIVO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.-
INTRODUCCION
El flujo de de efectivos del presupuesto de capital es un proyecto de inversiones que implica la realización de su presupuesto sobre el futuro, están sujeto a muchos errores el problema se complica más a medida que se prolonga el periodo a considerar y no existen proyectos similares. Pueden surgir otras complicaciones en lacontabilidad por flujos de efectivos
PROCESO DE DECISIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL:
La preparación del presupuesto de capital es el proceso de evaluación y selección de inversiones alargo plazo que concuerdan con la las metas de la empresa de maximizar la riqueza del propietario. En el caso de las empresas manufactureras, los activos productivos o activos fijos son los que generan la base para lacapacidad de generación de rentabilidad y de valor de la empresa.
PASOS DEL PROCESO DE PREPARACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL:
Está formado por cinco pasos diferentes y a la vez interrelacionados, estos son:
* Generación de propuestas: se dan en todos los niveles de la organización y son revisadas por el personal financiero, con el fin de maximizar recursos y minimizar costos.
* Revisión yanálisis: se realiza un minucioso análisis de las propuestas y se remite un informe a quienes toman las decisiones.
* Toma de decisiones: es una tares muy difícil, por ello es delegada generalmente al consejo directivo de la empresa o a los gerentes de planta, quienes se basan en los movimientos que se observen en las líneas de producción.
* Implementación: cuando ya ha sido aprobado serealizan los gastos necesarios y se comienza con el proyecto.
* Seguimiento: se supervisan los resultados y se comparan con los costos beneficios reales con los estimados.
Todos estos pasos son importantes, sin embargo a los que más se les presta atención son, la revisión y el análisis y la toma de decisiones, pues se consideran como la base para el logro exitoso de los siguientes tres pasos.Algunos términos muy necesarios para comprender con más facilidad el flujo del presupuesto de capital son:
* Proyectos independientes: son aquellos cuyos flujos de efectivo no están relacionados o son independientes entre sí, todos se toman en cuenta.
* Proyectos mutuamente excluyentes: por tener la misma función compiten entre sí., sólo se considera uno de los proyectos presentados, losdemás se descartan.
* Fondos ilimitados: el disponer de fondos ilimitadamente para una inversión afecta en la toma de decisiones de los proyectos, pues se aceptan todos los proyectos y esto puede provocar serios déficit.
* Racionamiento de capital: solo se tiene una cantidad fija de capital para invertir en gastos de capital.
* Método de aceptación y rechazo: implica la evaluación de laspropuestas del gasto de capital para determinar si cumplen el criterio mínimo de aceptación de la empresa.
* Método de clasificación: implica la clasificación de los proyectos con base en lagunas medidas, como la tasa de rendimiento, dependiendo a esto se va clasificando según la jerarquía.
* Patrón de flujo de efectivo convencional: consiste en un flujo negativo de efectivo inicial (salidade efectivo).
PROCEDIMIENTO DE ACEPTACION Y RECHAZO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
Es el tiempo requerido para que una empresa recobre su inversión inicial en un proyecto, como se calcula a partir de los flujos positivos de efectivo; estos flujos positivos de efectivo anuales se deben acumular hasta que se recupere la inversión inicial. Aunque popular, por lo general el periodo de recuperación seve como una técnica poco refinada de preparación de presupuestos del capital, porque no considera de manera explícita el valor del dinero en el tiempo. Cuando se utiliza el periodo de recuperación para tomar decisiones de captación y rechazo, los criterios de decisión son los siguientes:
* Si el precio de recuperación es menor que el periodo de recuperación máximo aceptable, se acepta el...