Administración financiera

[pic]

U.B.A.
F.C.E.

Administración Financiera

Trabajo Práctico : Monografía N° 3

Cátedra: Prof. César H. Albornoz
Profesor: Luis Adrián Barrera

Alumno: Carlos Javier Blanco
Reg. Nº: 827.561
Curso: 71

1º Cuatrimestre de 2011

Índice del Trabajo

1. Decisiones de la estructura de financiamiento.
1.1. Efecto de palanca financiera. 34
1.2. Teoría sobre la existenciade estructura financieras óptimas. 35
1.3. Políticas de dividendos. 35

2. El riesgo y la incertidumbre en las decisiones financieras
2.1. Herramientas para su acotación
2.2. Derivados financieros en los mercados nacional e internacional
2.3. Introducción a la teoría de la decisión borrosa y sus aplicaciones en finanzas
2.4. Análisis de ingenierías financieras para reducir riesgos.Cobertura y volatilidad de precios. Administración del riesgo financiero
3. Decisiones financieras en contextos especiales
3.1. Sector financiero, público, PYMES, empresas transnacionales, empresas en crisis, etc.
3.2. Métodos de valuación de empresas. Análisis de los distintos tipos de flujos de fondos y costos para su análisis.
3.3. Fusiones y adquisiciones de empresas. Formas jurídicas.Ganancias generadas por las adquisiciones. Efectos financieros colaterales de las adquisiciones. Tácticas defensivas
3.4. Financiamiento a corto, mediano y largo plazo. Instrumentos disponibles en el mercado financiero.

1. Decisiones de la estructura de financiamiento.

1.1. Efecto de palanca financiera.
Esta expresión es usada para referirse al enfoque respecto a la composición de deuda ycapital para financiar los activos, cuando en forma más específica se aplica a la razón resultante de dividir el pasivo entre el capital contable.
Se concibe como el mejoramiento de la rentabilidad de una empresa a través de su estructura financiera y operativa. En inglés Leverage, Gearing
Ratio de análisis financiero, que se define como la proporción entre los fondos ajenos de la empresa coninterés fijo y el total del capital (propio y ajeno) de la misma. Recibe este nombre porque produce un efecto de palanca en los dividendos atribuibles al capital de los socios, con tal de que el interés pagado por el capital ajeno sea menor que el rendimiento que la empresa obtenga del total del capital manejado: cuanto mayor sea esta diferencia y mayor el apalancamiento, tanto mayor será larentabilidad atribuible al capital propio. Es evidente que el grado de apalancamiento también supone un creciente riesgo para el capital propio. Pero si se puede paliar o neutralizar éste (como en el caso de una garantía del Estado o de una concesión administrativa), el apalancamiento puede ser un mecanismo muy útil para potenciar los rendimientos del capital social: en tal caso, las empresas suelen lanzargrandes emisiones de obligaciones.

1.2. Teoría sobre la existencia de estructura financieras óptimas.
En los años cincuenta aparecen lo que podríamos denominar los cimientos de la moderna teoría de las finanzas empresariales, una serie de trabajos firmados por los grandes teóricos de las finanzas, que han supuesto el cambio del que pasó a ser enfoque clásico al enfoque moderno de lasfinanzas.
Uno de los debates fundamentales iniciados en esa década, concretamente tras la publicación en 1958 de uno de los artículos (Art1) más influyentes en la historia de las finanzas, ha sido el de la existencia de una posible estructura financiera óptima (EFO), esto es, una determinada relación entre recursos propios y ajenos que maximice el valor de la empresa para sus accionistas, oequivalentemente, que minimice el coste de capital medio ponderado.

1.3. Políticas de dividendos.

Es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivo o en acciones. Los administradores de la empresa se reúnen periódicamente para decidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y forma de dicho pago.
Dividendos De Acciones: Es un pago por las acciones de los propietarios...