Análisis precio objetivo coca cola femsa

Mayo 3, 2006

COCA COLA FEMSA, S.A. DE C.V.
KOF L / BMV
Recomendación: MARKET OUTPERFORM

| Precio (Mayo 3, 2006): $35.89 | IPC: 21,159.160 |
| Precio Objetivo: $41.61 | IMC30: 314.580 |
| Rendimiento Potencial: 15.93%| Índice de alimentos: 7,851.93 |

|FACTORES SOBRESALIENTES |LIMITANTES |
| | |
|Nacional - Variables macroeconómicas y tipode cambio estables |Internacional - Moderado crecimiento económico para América |
| |Latina |
|Sector – Disminución en los precios del PET después de varios | |
|meses a la alza.|Nacional -Restricciones para un mayor crecimiento económico |
| | |
|Sector - Reorientación de consumidores a productos saludables |Sector – Tendencia a la baja en precio de edulcorantes de la |
||competencia |
|KOF – Reorganización estratégica abate costos | |
| |Sector - Continuará abaratamiento de edulcorantes |
|KOF- Uso de retornables para mantener posicionamiento. ||
| |KOF - Efecto de la expansión de KOF en su posición de liquidez |
|KOF - Holgura significativa en el ciclo financiero | |
| ||
|KOF – Multisegmentación hacia productos más rentables. | |

| |2003 |2004 |2005 |2006e |2007e |
| UPA |$1.3884 |$3.0446|$2.5024 |$3.0034 |$2,9873 |
| Margen EBITDA |21.4% |19.4% |19.9% |20.9% |20,3% |
| ROE |10.2% |18.3% |13.6% |
| Volumen promedio 12M |94,203 | Deuda Bruta /Capital |60.3% |
| Rango del precio 12M |$21.84 - $37.29 | Deuda Neta / Capital |54.5% |
| Valor de capitalización |$66,192 mmdp | Rendimiento sobre dividendo |8.5% |
| Valor de la empresa |$84,281 mmdp | Dividendo poracción (ult. 12M) |$3.043 |

|Tutores |Analistas |
|Jorge Velarde Tjeerd Boonman |Carolina Maciel: LCPF Deneb Jiménez: LCPF |
|Xiomara Vázquez Antonio Pinto |Favio González: LAF...