Analisis y planificacion financiera

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MAPESA, S.A.

Un grupo de empresas del sector primario, con un producto en el mercado de elevado margen de beneficio, pretende seguir mantener la producción que se inició hace tres años y para reducir el exedente de tesorería que se tenía se plantea tomar distintas medidas que además mejoren su penetración en el mercado. La situación de la empresa en el momento actual viene reflejadapor su cuenta de explotación y su balance de situación a diciembre de 2002 (anexo). Las líneas generales de este plan para los próximos 3 años son las siguientes:

a) Política de Inversiones:

Mantenemos el inmovilizado que hasta ahora se venía utilizando pero además se observa la necesidad de comprar nuevos equipos con mayor capacidad de los que hasta ahora teníamos para asímantener la producción, vendiendo en el mismo momento de la compra los equipos que se estaban utilizando
Estos equipos supondrán una inversión de 30.000 u.m. que se realizará el año 2004.

b) Política de financiación:

Para financiar la citada inversión, se cuenta con los siguientes recursos (mirar anexo):
• Amortizamos todo el crédito antiguo en el año 2003, que sepidió hace 3 años (según anexo) ,
• Los acreedores a largo plazo corresponden a la financiación de la maquinaria adquirida hace 3 años.
• Se pedirá un préstamo (al 6% y 10 años) equivalente al 60% de inmovilizado que se adquiera.
• Debido al crecimiento de la empresa se estima necesario ampliar capital con cargo a la Reserva Voluntaria de la empresa por 40 millones en el año 2004.Todos los intereses serán pagados anualmente, junto a las amortizaciones financieras (al final de cada periodo)

c) Mercados:

Después de 3 años se observa que el producto empieza a tener una demanda mayor de la prevista por lo que plantea la necesidad de cambiar las previsiones incrementándose la demanda en un 1% anual aproximadamente desde los 1,3 mill de u.f para el año2003 y un precio de venta de 275 u.m.

Sin embargo debemos considerar que esto provocará un gran incremento de los gastos según indicamos a continuación:

• Los gastos de personal se estiman para el ejercicio 2003 en unos 90 millones de u.m. en al año crecientes en un 20% y que se pagarán por meses vencidos.

• Los gastos de comercialización (manipulación, envasado, materiasauxiliares, relaciones comerciales, etc.), se estiman en un 20 %s sobre el volumen de ventas y se abonan cada dos meses vencidos.

• Los gastos generales se estiman en un 10% sobre el volumen de ventas. El pago se realiza por semestres cumplidos.

• En el capítulo de suministros, el grupo cedía desde el inicio del negocio el producto a la empresa a un precio de transferencia similar al delmercado libre (75 u.m./u.f.) y en la cantidad que necesite.

Estrategia financiera:

• Política de mantenimiento. Los distintos elementos del inmovilizado se amortizarán utilizando un coeficiente promedio del 10 por 100 anual (linealmente en diez años).
• Política de dividendos. El grupo pagará un 10% de dividendos sobre capital desembolsado, teniendo en cuenta que primero seránecesario dotar la reserva legal(20%) y la reserva estatutaria(10%) y lo que sobre después de aplicar dividendos se llevará a reserva voluntaria

Estrategia de circulante:

• Hasta ahora no se mantenían existencias de ningún tipo en almacén. pero ahora se considera la necesidad de un stock de seguridad de 10%s sobre la demanda prevista(según anexo).
• Los cobros a clientes seránal contado.
• Los pagos a proveedores se harán a 90 días.
• Se pretende un saldo de tesorería de 50 millones.
• Se supone que el impuesto de sociedades es del 35%.

Se pide:

Presupuesto de tesorería para los próximos 3 años.(analizar la situación planteada)
Balance previsional para los próximos 3 años (analizar la situación planteada)

Anexo

|Balance de Situación...
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