Apalancamiento Operativo Y Financiero

LICENCIATURA EN ADMINISTRACION

5º SEMESTRE GRUPO “A”

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I.

ENSAYO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO Y OPERATIVO

25 de Octubre del 2012.
INTRODUCCIÓN
El presente ensayo está dedicado a estudiar la problemática del Apalancamiento, entendiéndose que éste no solamente se presenta como consecuencia de la utilización de deuda (Apalancamiento Financiero), sino tambiéncomo consecuencia del mantenimiento de una estructura de costos fijos(Apalancamiento Operativo).*
Tipos de apalancamiento
* APALANCAMIENTO OPERATIVO

Surge de la existencia de costos y gastos fijos de operación y se define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al máximo el efecto que un incremento en las ventas puede tener sobre las UAII.El apalancamiento operativo se deriva de la existencia en la empresa de costos fijos de operación, que no dependen de la actividad. De esta forma, un aumento de la producción supone un incremento de los costes variables y otros gastos que también son operativos para el crecimiento de una empresa honorable, pero no de los costes fijos, por lo que el crecimiento de los costes totales es menor queel de los ingresos obtenidos por la venta de un volumen superior de productos, con lo que el beneficio aumenta de forma mucho mayor a como lo haría si no existiese el apalancamiento.
El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.
Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa poseecapital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.
* APALANCAMIENTO FINANCIERO
Surge de la existencia de las cargas fijas financieras que genera el endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al máximo el efecto que un incremento en la UAII puede tener sobre la utilidad por acción.
Por lo tanto, elApalancamiento Financiero como medida, muestra el impacto de un cambio en la UAII sobre la UPA.
Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa.
1.-APALANCAMIENTO FINANCIERO Y OPERATIVO
INTRODUCCIONEl apalancamiento se define como la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades por optimizar el aprovechamiento de sus activos fijos y financiamiento recibido para generar utilidades.
Para la elaboración del cálculo del apalancamiento financiero, operativo, es necesario contar con dos Estados de Resultados de dos años consecutivos de inicio y fin de periodo.
Se tomarán los saldosde las ventas netas, es decir el resultado de las ventas totales, menos las devoluciones y rebajas sobre ventas, la utilidad de operación antes de calcular el costo integral de financiamiento y la utilidad neta es decir habiendo descontado o sumado el costo integral de financiamiento, antes de la participación de utilidades e impuestos.
Se obtienen los cambios porcentuales de las ventas, utilidadde operación y utilidad neta.
Cuando se obtienen estos porcentajes se les aplican las fórmulas del:

* Apalancamiento Operativo = % de variación en la utilidad de operación
% de variación en las ventas

* Apalancamiento financiero = % de variación de la utilidad neta
% de variación en las ventas

1.1 PUNTO DE EQUILIBRIO

Como ya se dijo el apalancamiento se define como lacapacidad que tiene la empresa para generar utilidades por optimizar el aprovechamiento de sus activos fijos y financiamiento recibido para generar utilidades.
Los costos fijos son los que no varían con la producción, por ejemplo el personal administrativo, los seguros, etc.
Los costos variables son los que varían con la producción, como la mano de obra directa y las materias primas.
Estos...