CAPITAL

Políticas de Capital de Trabajo (Inversión y Financiación)
La política de Capital de Trabajo, se refiere a dos aspectos básicos:
1. Política de inversión en activos circulantes: Nivel apropiado delos activos circulantes, tanto en forma total como en cuentas específicas.
2. Política de financiamiento de activos circulantes: Forma en que deberían financiarse los activos circulantes.
Políticade inversión en activos circulantes
En relación con la cantidad total de activos circulantes que se mantienen, hay tres políticas alternativas que difieren en que mantienen distintas cantidades deactivos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado de ventas:
Política relajada
Política restringida
Política moderada
Política relajada:
Mantiene cantidades relativamente grandes deefectivo, valores negociables e inventarios.
Las ventas son estimuladas por el uso de una política de crédito que proporciona un financiamiento liberal para los clientes y un nivel correspondientemente altode cuentas por cobrar.
Es utilizada en época de crisis económica ya que implica el aumento de las cuentas por cobrar (aumentando días de crédito), con el objeto de aumentar las ventas y mejorar miflujo operativo.
Política restringida:
Activo circulante bajo: El mantenimiento de efectivo, valores negociables e inventarios se ve minimizado.
Utilizada en época de auge económico ya que por lascondiciones macroeconómicas permiten que la empresa logre vender lo esperado y por lo tanto no necesite aumentar los días de crédito (disminuye cuentas por cobrar), manteniendo bajos saldos de efectivoy de inversiones negociables a corto plazo, realizar pequeñas inversiones en inventario.
Política moderada:
Se encuentra entre ambos extremos. Activo circulante promedio normal, el equilibrio entrelas otras dos políticas (Ver Figura #1).
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Bajo condiciones de certeza (ventas, costos, plazos, etc. son conocidos con seguridad), las empresas mantendrían niveles mínimos de activos...