Consultoria financieras

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Modelo de Mercado de Acciones

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OBJETIVOS GENERALES
• Al final de esta capacitación usted estará en capacidad de: • Comprender el nuevo modelo de negociación de acciones • Comprender los principales cambios del nuevo aplicativo

• Utilizar idóneamente el nuevo aplicativo para negociación

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INDICE
ANTECEDENTES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.
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RUEDAS Y SESIONES DENEGOCIACIÓN REPO SOBRE ACCIONES MODALIDAD OPERATIVA Y OPERACIONES CRUZADAS Y CONVENIDAS SANULACIÓN, SUSPENSIÓN, AISLAMIENTO E INACTIVIDAD ÍNDICES Y EVENTOS CORPORATIVOS TIPOS DE ROLES FUNCIONALIDADES BÁSICAS DE LA TRADER WORK STATION INFORMACIÓN DE MERCADOS Y OPCIONES DE CONSULTA PERSONALIZAR ESPACIOS DE TRABAJO TIPOS DE ORDENES ADMINISTRACIÓN DE ORDENES Y ALERTAS

Cambio del Modelo de Negocio
En 2006la FIAB (Federación Iberoamericana de Bolsas) realizó una propuesta para estandarizar el modelo de mercado de las bolsas de la región para llevarlo a las practicas internacionales tomando como base el “Modelo de la Alianza del Mercado Europeo”. La propuesta de la FIAB pretendía: Desarrollar los mercados de capitales de la región. Estandarizar las prácticas con miras a una integración de mercados.Promover la participación de los miembros en los diferentes mercados para aumentar la liquidez y la rotación de los diferentes activos. Aumentar la liquidez de las empresas que participan en los mercados de la región.

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El Modelo Actual
El modelo operativo actual del mercado de acciones no esta alineado con los estándares internacionales y es completamente atípico. El modelo actual tieneefectos sobre la inversión extranjera, pues implica para los agentes que quieren transar en el mercado colombiano, un estudio particular de este mercado.

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El Modelo Actual…
No es un modelo claro para la formación de precios ya que:
• Puja para adjudicación: Puede llevar al mercado a tener un comportamiento diferente al que se observa con las ofertas expuestas (Ejemplo: con elcongelamiento de una profundidad muy liquida). • Criterio de adjudicación al precio mas nuevo: El mercado no lo conoce. • Suspensiones: Cierres de mercado desde media hora hasta 2 días, que no permiten ajustar el precio, sino “congelarlo”. • No permite el uso de todos los tipos de órdenes que se utilizan como estándar a nivel mundial.
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Cambio del Modelo de Negocio
La BVC decidió acoger la propuesta dela FIAB porque la considera adecuada para: • • • • El desarrollo y globalización del mercado. Aumentar la inversión extranjera. Adaptar estándares internacionales. Buscar la participación de un número mayor de inversionistas y así aumentar la liquidez del marcado.

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Principales Características
Negociación Diferenciada
• Esquema de Negociación diferenciado de acuerdo a la liquidez de lasacciones. La clasificación se realizará de acuerdo a una metodología desarrollada por la BVC. • Mayor facilidad de especialización, tiempo de análisis y orden en la negociación. • Protege a las acciones y los emisores menos líquidos, con procedimientos adecuados para la formación de precios y difusión de información.
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

44 80 1899 9 9 15 53 24 171Mercado Español Mercado Mexicano Mercado Colombiano Minima Ninguna

Líquidas

No Líquidas

Alta

Media

Baja

Fuente: BVC, BMV, FIAB

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Principales Características
Negociación Diferenciada
• Negociación con control de precios: se ejecuta en el ingreso y modificación de órdenes.

Rangos de Precio



Rangos de precio definidos de acuerdo a categorías de acciones establecidospor niveles de volatilidad.

• La metodología para el cálculo de volatilidades es desarrollada por la BVC. • Rangos públicos y actualizados periódicamente por la BVC.

• El control de precios introduce el nuevo concepto subasta de volatilidad.

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Principales Características
Negociación Diferenciada

Rangos de Precio
• Activación de subastas de volatilidad como mecanismo de gestión...
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