Contratos derivados

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CONTRATOS DE DERIVADOS Boletín Técnico 57 NIC 39

¿Qué es un Contrato de Derivados?

Es aquel instrumento financiero que, por sus condiciones al comienzo, o a raíz de la ocurrencia de un hecho específico, proporciona al tenedor (o lanzador) el derecho u obligación de participar total o parcialmente del cambio en el valor de un ítem específico (bien, tipo de cambio, tasa de interés u otroindicador de mercado), sin necesidad que el tenedor (o lanzador) sea propietario de ese ítem específico o requiera entregarlo o recibirlo.”

¿Qué son los Activos Derivados?
Los Activos Derivados son instrumentos cuyo valor depende del valor de otras variables más básicas. Los mercados de futuros fueron establecidos originalmente para satisfacer las necesidades de quienes deseaban cubrirse frenteal riesgo (Cobertura). Sin embargo, actualmente existen otros dos grupos de operadores: los de Especulación.

Cobertura (Hedge) Cobertura (Hedge) Especulación Especulación

Ejemplo: Compra Venta a Futuro de Dólares
Un importador pagará en 90 días la suma de USD 1.000 y desea asegurar hoy el tipo de cambio. Para esto contrata un Forward con el Banco, en donde el Banco se compromete a venderlos USD 1.000 a una paridad de $ 550.

CONCEPTOS CLAVES: CONCEPTOS CLAVES: ••Plazo Plazo ••Paridad Pactada Paridad Pactada ••Precio Contado (Precio Spot) Precio Contado (Precio Spot) ••Nocional (Capital de Referencia) Nocional (Capital de Referencia) ••Forma de Liquidación Forma de Liquidación

Definición de un instrumento derivado
Un instrumento derivado es un instrumento u otro contratodentro del alcance de la NIC 39 que cumpla las tres características siguientes:

a) Su valor cambia en respuesta a los cambios en un determinado tipo de interés, en el precio de un instrumento financiero, en el precio de materias primas cotizadas, en el tipo de cambio, en el índice de precios o de tipos de interés, en una calificación o índice de carácter crediticio, o en función de otra variable,suponiendo que, en caso de que se trate de una variable no financiera, no sea específica para una de las partes del contrato

Definición de un instrumento derivado

b) No requiere una inversión inicial neta, o bien obligada a realizar una inversión inferior a la que se requeriría para otros tipos de contratos, en los que se podría esperar una respuesta similar ante cambios en las condicionesde mercado; y c) Se liquidará en una fecha futura.

Contratos de Coberturas
Una relación de cobertura cumplirá los requisitos para ser contabilizados de acuerdo con lo establecido a la NIC 39, si y solo sí, se cumplen todas las condiciones siguientes:
1.

Al inicio de la cobertura, existe designación y una documentación formales de la relación de cobertura y del objetivo y estrategia degestión del riesgo de la entidad para emprender la cobertura. Esa documentación incluirá la identificación del instrumento de cobertura, de la partida cubierta o transacción, de la naturaleza del riesgo que se está cubriendo y de la forma en que se medirá la eficacia del instrumento de cobertura para compensar la exposición a los cambios en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Contratos de Coberturas
2. 3. 4.

Se espera que la cobertura sea altamente eficaz (80 a 125). La eficacia de la cobertura debe poder medirse en forma fiable La cobertura se evalúa en un contexto de empresa en marcha, y realmente se puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los períodos para los cuales ha sido designable.

Consideraciones contabilidad de cobertura
IAS 39Valor justo

Cobertura

Partida existente BT 57 Transacción esperada

IAS 39 No Cobertura Inversión

Inversión

BT 57

Inversión

¿Qué tipo de Contratos de Derivados se utilizan en Chile?
En nuestro país los contratos de derivados más conocidos son:
1.

Contratos de forward,

2.

Contratos de futuros,

3.

Contratos de swaps

Contratos de Forward
El contrato...
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