Contratos underwriting

TABLA DE CONTENIDO

1. CONTRATOS 6
1.1 Definición 6
1.2 Tipos de contratos 6
1.2.1 Contratos típicos 6
1.2.2 Contratos atípicos 6
1.2.3 Mixtos 6
En este caso se produce una combinación de las dos figuras anteriores 6
2. NOCIONES GENERALES 6
2.1 Antecedentes 6
2.2 Definición 9
2.2.1 Definición doctrinal 9
2.2.2 Definición legal 9
2.2.3 Definición jurisprudencial9
2.3 Función económica y justificación 10
3. CARACTERISTICAS DEL CONTRATO 11
3.1 Innominado o Atípico 11
3.2 Bilateral 12
3.3 Principal 13
3.4 Consensual 13
3.5 Oneroso 13
3.6 Conmutativo 13
3.7 Contrato de Colaboración 13
3.8 Contrato Financiero 13
4. PARTES DEL CONTRATO 15
4.1 Partes Principales 15
4.1.1 La Entidad Emisora 15
4.1.1.1 Obligaciones: 164.1.1.2 Derechos: 18
4.1.1.3 ¿Quiénes son emisoras en Colombia? 18
4.1.2 Underwriter 19
4.1.2.1 Sus Obligaciones: 20
4.1.2.2 Derechos 22
4.1.2.3 ¿Quienes pueden ser underwriters en Colombia? 22
4.2 Agentes que coadyudan en la operación 22
4.2.1 Los suscriptores 22
4.2.2 Grupo Colocador 23
4.2.3 Asesor Legal 23
4.2.4 El Inversionista 23
4.2.5 Agencias Reguladoras 234.3 Agentes que se consideran partes del contrato, cuando se trata de emisión de bonos 24
4.3.1 Agente Fiduciario, Agente Fiscal y Agente de Pago 24
5. ELEMENTOS DEL CONTRATO 24
5.1 Emisión de Valores Mobiliarios 24
5.1.1 Bonos 24
5.1.2 Acciones 26
5.2 El plazo para su colocación 26
5.3 El Precio 27
6. PROCESO DE CONTRATACIÓN 28
6.1 Primera etapa: formación del contrato 286.2 Segunda etapa: suscripción del convenio 29
6.3 Tercera etapa: colocación de la emisión 29
7. MODALIDADES DEL CONTRATO UNDERWRITING 30
7.1 Underwriting en firme o Firm Commitment 30
7.2 Underwriting de Garantía 30
7.3 Underwriting con base en mayores esfuerzos 31
7.3.1 Underwriting todo o nada 31
8. PROCESO DE COLOCACIÓN 31
8.1 Sistema book-building 32
8.2 Sistema holandés32
9. VENTAJAS Y DESVENTAJAS 33
10. DESARROLLO EMPRESARIAL 33
11. DESARROLLO PROFESIONAL 34
12. MODELO CONTRATO 35

INTRODUCCIÓN

CONTRATOS UNDERWRITING
1. CONTRATOS

1.1 Definición

Cuando el acuerdo mercantil tiene carácter comercial, el contrato a que se deriva es clasificado como contrato mercantil.
Los contratos mercantiles son aquellos que están legalmente regidospor una rama especial de derecho, el mercantil o comercial, y revestirán el carácter de tales cuando reúnan las características que establezcan las leyes de cada país. Algunos países consideran que son contratos comerciales los que se realizan entre comerciantes, sin importar su objeto, mientras en otros se toma en cuenta el objeto del contrato, es decir, si tiene un fin de lucro y si intermediaen las relaciones de producción y consumo de bienes.
1.2 Tipos de contratos

1.3.1 Contratos típicos

Son los regulados por el por una determinada disciplina legal, como es el caso del contrato de cuenta corriente, ahorros, fideicomiso, leasing, entre otros.

1.3.2 Contratos atípicos

Son aquellos que carecen de normatividad y que es consecuencia de unpermanente proceso de crecimiento, lo que se traduce en nuevas figuras contractuales nacidas bajo la influencia de factores económicos y de otro orden. Se consideran contratos atípicos el Underwriting, la Franquicia, el Joint Venture
1.3.3 Mixtos

En este caso se produce una combinación de las dos figuras anteriores

1. NOCIONES GENERALES
2.3 Antecedentes
EnColombia la aparición de esta operación se encuentra marcada con el proceso de apertura económica que inició a finales de 1991 y surge ante la necesidad de las empresas de mantener un grado constante de expansión y desarrollo tecnológico.

Hasta la fecha se ha definido como “el contrato celebrado entre una entidad autorizada para ello y una sociedad comercial, por medio del cual la primera se obliga...