Crisis economica siglo xxi

Ferrer,

CRISIS ECONOMICA MUNDIAL EN EL SIGLO XXI

1. Antecedentes

En febrero de 2007 el Wall Street Journal advertía sobre el peligro de las hipotecas subprime,[] así como el problema generado por los impagos de otros productos hipotecarios.[] En mayo, los fondos basados en hipotecas subprime comienzan a ser severamente criticados por los analistas, y los principales inversores(como Lehman Brothers Holdings Inc.) comienzan a huir de las hipotecas, tanto de las de alto riesgo como de las de bajo riesgo, negándose a dar más dinero a las principales entidades hipotecarias, las cuales comienzan a acusar falta de liquidez en contratos hipotecarios previamente comprometidos[, ]Freddie Mac anuncia nuevas reglas para comprar créditos subprime en el mercado secundario. Mientrastanto, desde algunas instancias de la Reserva Federal se advierten los primeros síntomas de la crisis.[]
La percepción de crisis aumentaba a medida que entidades de gran prestigio o volumen de negocio comenzaban a dar señales de desgaste financiero.
En marzo de 2007 la bolsa de Nueva York retira de sus índices a la hipotecaria New Century por insolvencia y presunto delito contable.[]En el mes de abril el FMI alerta sobre la reducción del mercado de las hipotecas prime en favor de las subprime. La institución internacional, en un informe publicado ese mes, calcula que "en enero de 2007 existían en Estados Unidos 4,2 billones de euros en bonos ligados a las hipotecas de alto riesgo, de los cuales 624.000 millones de euros pertenecían a mediados de 2006 a inversores noestadounidenses".[]
En junio se conoce que varios fondos flexibles (hedge fund), que invertían en deuda titularizada, de una importante gestora de fondos, Bear Stearns, entran en quiebra[.] En el mes de julio, según la Reserva Federal, las pérdidas generadas por las hipotecas subprime se situaban ya entre los 50.000 y los 100.000 millones de dólares.[]
Durante el mes de agosto de 2007 tuvolugar la transmisión del problema a los mercados financieros.
La burbuja inmobiliaria, no era la primera burbuja en el mercado financiero de USA, pues en el año 2000 explotó la burbuja de las acciones tecnológicas, conocida como las “puntocom”, pero los problemas económicos que generó fueron focalizados y rápidamente revertidos. Aún así, es posible que en los mecanismos de salida de la crisisen mención haya algunos elementos causantes de la crisis inmobiliaria de 2007.

2. Crisis económica en la Historia

La primera crisis financiera internacional ocurrió en 1825. La independencia de América Latina llevó a un masivo influjo de capitales ingleses, tanto para financiar explotaciones mineras como también a través de préstamos a los nuevos países; ello fue seguido de un boomexportador de América Latina hacia Inglaterra, que originó un crecimiento en la London Exchange Rate y su posterior colapso en octubre y un pánico bancario en diciembre que se extendió por todo el continente europeo. La crisis repercutió en América Latina, pues se cortaron los nuevos préstamos, con lo cual disminuyeron la inversión, las exportaciones y los ingresos tributarios; como consecuencia,se produjo una moratoria de la deuda. Tardó tres décadas la renegociación de las deudas, de modo que el capital vuelva a fluir a América Latina.

Un evento similar ocurrió en 1873, que según algunos autores fue la mayor crisis internacional de la historia (Bordo y Murshid, 2000). La causa fue un boom crediticio en América Latina cuyo origen fue el crecimiento de préstamos ingleses parafinanciar la construcción de ferrocarriles; en paralelo hubo un boom especulativo del precio de la tierra en Alemania y Austria, generado por los pagos de indemnización en oro de Francia, luego de la guerra franco prusiana. Este boom fue seguido por una drástica caída de las bolsas en Viena, Ámsterdam y Zurich. La caída de la economía europea repercutió en América Latina, reduciéndose los precios...