Decisiones Gerenciales Y Costo De Capital

DECISIONES GERENCIALES BÁSICAS

INVERSIÓN
FINANCIACIÓN
OPERACIÓN
Activos Corrientes
Pasivos Corrientes
Ingresos
Activos Fijos
Pasivos a Largo Plazo
Costos
Otros Activos

Utilidad


DECISIONES DEINVERSIÓN

Determinan:

El tamaño de la empresa
La estructura de activos
A qué proyectos y productos deberán asignarse los fondos
El riesgo operativo
El crecimiento de la empresa
La situación delíquidez
Las necesidades de financiación

Riesgo operativo

Es el riesgo inherente a la actividad que desarrolla la empresa, las características de su entorno competitivo, su tamaño, su estructura decostos, su exposición a cambios en las variables económicas, su organización entre otras, todo lo cual esta asociado a la eventual volatilidad o insertidumbre en su utilidad operativa. También se ledenomina riesgo del activo, riesgo comercial o riesgo del negocio.

Se defiene entonces el riego operativo, como la incertidumbre en la proyección de la rentabilidad sobre los activos (ROA) y larentabilidad del inversionista ( ROE) si la empresa no utiliza deudas.

Factores determinantes del riesgo operativo

Variabilidad en las ventas
Variabilidad en los precios de venta
Variabilidad en los costosde los insumos
Capacidad de ajustar los precios de venta ante variaciones en los costos
Grado de composición de los costos fijos


DECISIONES DE FINANCIACIÓN

Determinan:

La estructura financiera
Loscostos financieros
El riesgo financiero
Las garantias a ofrecer
Los plazos y períodos de amortización
El costo de capital
La combinación más económica del financiamiento




Riesgo financiero

Elriesgo financiero o riesgo de la financiación, es el riesgo asociado al hecho de que la empresa posee una estructura financiera que es la proporción entre pasivos y patrimonio utilizada para financiarsus inversiones. Es por lo tanto, el riesgo que implica tomar deuda.

COSTO DE CAPITAL

Como las empresas normalmente están financiadas con una determinada proporción entre deuda y patrimonio, la...