Determinantes Del Consumo Y La Inversion

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Alternativas para el Desarrollo #45

FUNDE

Los Determinantes del Consumo y el Ahorro
en El Salvador
Francisco Lazo
Toda economía necesita que una parte de la
producción global que genera se destine a
inversión productiva, es decir que requiere de
un proceso de acumulación de capital. Si la
parte que se destina a acumulación es igual al
desgaste –o depreciación – del capital,se dice
que la economía se encuentra en un proceso de
acumulación simple,ya que únicamente repone
el capital; esta situación conlleva a un proceso
estático. Sin embargo, si el desgaste del capital
es superior a lo que se agrega, la economía se
encuentra en un procesoinvolutivo,en el sentido
de que cada vez cuenta con un nivel de capital
inferior; bajo esta condición la economía noavanza, sino que por el contrario retrocede.

Un tercer caso es el que se genera cuando la
depreciación del capital es inferior al nuevo
capital que se agrega; bajo esta situación se
puede afirmar que se está en presencia de una
economía dinámica evolutiva,es decir ante un
proceso de acumulación ampliada. Pero
también hay que tomar en cuenta que además
de ampliar el capital, es importante queéste
sea cada vez mejor, que se encuentre mejor
cualificado –en otras palabras, que sea más
productivo o que proporcione un mayor
rendimiento.
Lo anterior es importante de tomar en
cuenta en el sentido de que mayores niveles de
acumulación –cuantitativa y cualitativamente–
permiten que las economías sean altamente
dinámicas y estén en mejores posibilidades
para enfrentar los retos delfuturo, lo cual
implica mayores niveles de satisfacción de la
población. Es decir, la economía debe producir
una mejora en los niveles de vida, de manera
generalizada, pero especialmente de aquellos
sectores que se encuentran en desventaja.
En términos macroeconómicos, la demanda

final de una economía se divide entre consumo,
formación bruta de capital (inversión) y las
exportaciones. Elnivel del ahorro interno (Ai)
viene dado por la diferencia que resulta de
restarle al Producto Interno Bruto (PIB) el nivel
de Consumo (C) que realizan todos los agentes
económicos (Ai = PIB - C).

Uno de los aspectos que hay que tomar en
cuenta radica en el hecho de que a mayores
niveles de ahorro se potencian las posibilidades
de lograr también mayores niveles de formación
bruta decapital. En otras palabras, entre mayor
sea el sacrificio presente, en términos de reducir
el consumo, las posibilidades de tener una
economía dinámica se potencian.

A este respecto es oportuno aclarar que ello
no representa una relación mecánica, en el
sentido de que a menor consumo se incrementa
la inversión. Se requiere analizar cuáles son los
factores que posibilitan que se incremente lainversión productiva, e incluso analizar hacia
qué sectores económicos se dirige, ya que no es
lo mismo que $1.0 millón se destine a inversión
en el sector agropecuario o el industrial a que
si se realiza en transporte o en el comercio, o
bien que se destine a inversión especulativa
financiera. En todo caso los efectos sobre el
desempeño económico, en el corto, mediano o
largo plazo,serán diferentes. De igual manera,
puede suceder que la inversión se destine a
aspectos bursátiles-especulativos que en nada
contribuyen a mejorar las condiciones productivas de una determinada economía.

A partir de esto, esnecesario analizar cuáles
son los determinantes que posibilitan mayores
niveles de acumulación. Por esta razón es
importante analizar los determinantes del
consumo y delahorro, ya que la parte del PIB
que no se consume es la que se conoce como

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ahorro interno, y el ahorro es condición
necesaria para la acumulación ampliada.

El ahorro tiene varios componentes, uno
interno y otro externo. El interno, como ya se
mencionó, resulta de la diferencia entre el PIB
y el nivel Consumo (Ai = PIB - C). El ahorro...