Economia

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Tema 9 La financiación de la economía: el sistema financiero. - El dinero en la economía: características generales. - El sistema bancario y la creación de dinero. - El banco central y la oferta monetaria.

Planteamiento general. La financiación de la economía es un aspecto clave para la comprensión del funcionamiento de la actividad económica agregada. En esta lección se aborda el estudiodel dinero y de la forma en que el sistema financiero lo hace circular entre los distintos agentes económicos (familias, empresas, Estado y sector exterior) para hacer posible el funcionamiento de la actividad económica.

A. El dinero en la economía: características generales. Se entiende por dinero todo aquello que es aceptado con carácter general como instrumento o medio para realizar losintercambios y para saldar las deudas. Por tanto, la principal característica que debe reunir el dinero es la de ser aceptado por todos los agentes económicos. Es decir, las monedas o los billetes son dinero porque quienes los usan los aceptan como medio de pago en la confianza de que los demás también los aceptarán cuando los reciban en cualquier transacción económica. El dinero cumple las tresfunciones siguientes: 1. Medio de cambio: a través de él se intercambian todas las mercancías. Es pues un instrumento cuya utilización elimina el trueque. 2. Unidad de cuenta: el valor de las cosas que se intercambian se mide en dinero. Los precios se miden en dinero. 3. Depósito de valor: el dinero es una forma de conservar riqueza. El principal enemigo de esta función del dinero es la inflación oaumento del nivel general de los precios, puesto que erosiona el valor del dinero, es decir, la capacidad de compra que éste tiene.

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Respecto a esta última función, debe decirse que los agentes económicos pueden conservar riqueza mediante la posesión: a) de activos físicos (todo tipo de bienes muebles o inmuebles) y b) de activos financieros. Un activo financiero es un medio de conservarriqueza para quien lo posee, porque al mismo tiempo es una deuda (pasivo financiero) para quien lo ha emitido. Por ejemplo, un depósito bancario es una forma de conservar riqueza para su titular, porque al mismo tiempo es una deuda para el banco: éste está obligado a devolver el importe total o parcial del depósito a su titular siempre que éste lo reclame según las condiciones pactadas en el momentode crearlo. El dinero es un activo financiero, y por tanto cumple la función de conservar riqueza (la capacidad de compra que tenga), porque al mismo tiempo es una deuda para la entidad que lo ha emitido. Las monedas y billetes son una deuda (pasivo financiero) para quien los emite: el banco central de cada país. Los activos financieros poseen las tres características siguientes:  Liquidez: es lacapacidad de un activo financiero para realizar su valor sin pérdida de valor. Un activo financiero es tanto más líquido cuanto menos valor pierde a la hora de ser realizado.  Rentabilidad: es el rendimiento que genera el activo financiero para quien lo posee; este rendimiento se materializa normalmente en los intereses que percibe su propietario.  Seguridad: se refiere a la garantía que elpropietario de un activo financiero tiene respecto a la recuperación de la inversión que ha hecho al adquirirlo. Un activo financiero es tanto más seguro cuanto más solvente es la entidad que lo emite. Como activo financiero, el dinero es plenamente líquido, su rentabilidad es nula, y su seguridad es elevada. Los activos financieros existentes en la economía se asemejarán a dinero (cuasi dinero)cuanto más cerca estén de poseer estás tres características: plena liquidez, nula rentabilidad y elevada seguridad. En la economía actual el dinero es dinero signo o fiduciario, no dinero de pleno contenido o dinero mercancía. Es decir, que su

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valor como dinero no tiene nada que ver con el valor de la mercancía de que está hecho. Un billete tiene el valor que aparece estampado en el mismo:...