El tratado de miller y modigliani

|Nombre: Jorge Alberto Guerrero Zertuche |Matrícula: 2010415 |
|Nombre del curso:|Nombre del profesor: |
|Administración Financiera | ||Módulo:4 |Actividad:16 |
|Fecha: 01/06/10|
|Bibliografía: |Título: El tratado de Miller y Modigliani

Introducción: investigar del tratado de miller y modigliani que es parte esencial del pensamiento académico moderno sobre la estructura de capital de la empresa.El teorema afirma que el valor de una compañía no se ve afectado por la forma en que ésta es financiada en ausencia de impuestos, costes de quiebra y asimetrías en la información de los agentes.Desarrollo:
Consideremos dos empresas en todo idénticas excepto en su estructura financiera. La primera (empresa U) no está apalancada; es decir, se financia únicamente por las aportaciones de losaccionistas. La otra sociedad (empresa L) está apalancada; se financia en parte con acciones y en parte con deuda. El teorema Modigliani-Miller afirma que el valor de las dos compañías es el mismo:Proposición I: V_U = V_L \,

donde VU es el valor de la empresa sin apalancamiento = precio de compra de todas las acciones de la empresa, y VL es el valor de una empresa con apalancamiento = precio decompra de todas las acciones de la empresa más todas sus deudas.

El teorema se basa en el siguiente razonamiento: supongamos que un inversor está indeciso entre invertir una determinada...