Finanzas

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RAMO:

FINANZAS ll

Resumen Materia

1. Se compone de DOS partes

a. Teoría de Inversiones.

i. Derivados (Valoración bajo arbitraje)

1. Teoría de Portafolio

2. Opciones

3. Estrategias de cobertura

4. Forward (Futuro)

ii. Teoría dePortafolio

1. Premio por riesgo

1- Portafolio de mercado

i. E(R)-Rf.

iii. Modelo CAPM

1. Beta (��) (Premio por riesgo).

1- Costo de capital

b. Teoría de finanzas corporativas.

i. Inversión

ii. Financiamientoiii. Dividendo.

iv. Eficiencia de mercado

Definiciones.

- Mercado de capitales: Es el mercado en el cual se intercambian activos por dinero.

- Activos: Su característica principal es que deben generar flujos de caja.

- Riesgo: Incertidumbre, peligro con oportunidad de ganancia. Existe posibilidad de perder y ganar. Mientras más certera es larenta esperada, menor es el riesgo. La tasa de interés mide el riesgo.

[pic]

Teoría de inversiones.

Activos reales versus activos financieros: La capacidad productiva de la economía está dada por sus activos reales (tierra, maquinaria, etc.), los activos financieros son los que aportan a la capacidad productiva de la economía de manera indirecta, contribuyendo a la riqueza de losindividuos y las firmas sobre las cuales poseen sus inversiones.

|Activo Real |Activo Financiero |
|Aporte directo capacidad productiva. |Aporte indirecto a la capacidad productiva |
|Son generadores de flujos |Definen laposición del inversionista sobre los flujos |
|Solo aparecen en los activos del balance |Estos aparecen tanto en el lado de activos como pasivos en el |
| |balance |
| |Estos se destruyencon el tiempo, por ejemplo el pago de una |
| |deuda (obligación financiera). |
|Determina la riqueza de la economía |Determina el valor de los activos reales. |
| |Nos permiten crear activosreales. |

El mercado financiero se divide en dos partes.

- Money Market: Es donde se transan papeles como deuda de corto plazo, papeles líquidos y de bajo riesgo, se conocen también como caja.

Este es un sub mercado del de renta fija de muy corto plazo, se transan en grandes volúmenes por lo que se encuentran fuera del alcance de los inversionistasindividuales.

o Bonos del tesoro americano: Este es el papel más transable de los que están en el mercado del dinero, son obligaciones del gobierno que se compromete a pagar el valor del bono a la fecha de maduración. Las ganancias obtenidas por el bono no pagan impuestos.

o Certificados de depósitos (CD): Son depósitos en bancos con fecha de expiración dada, se pueden transarentre varios inversionistas cuando uno de estos no tiene liquidez.

o Eurodollars: Son depósitos en dólares en bancos extranjeros o filiales extranjeras de bancos norte americanos.

o Mercado LIBOR: LIBOR, London Interbank Offered Rate, es la tasa a la que grandes bancos en London se prestan plata entre ellos. Se utiliza como referencia de muchas transacciones europeas....
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