Flujo de efectivo

 
EJEMPLO 2
Estado de flujos de efectivo
La sociedad «EFESA» presenta los siguientes estados financieros:
BALANCE DE SITUACIÓN DE «EFESA» (en millones de u.m.)
  | 31-12-n | 31-12-(n-1) |
ACTIVO NO CORRIENTEInmovilizado materialMenos amortización acumulada (*) | 1.8142.360–546 | 1.6062.060–454 |
ACTIVO CORRIENTEExistenciasClientesTesorería | 2.2609001.228132 | 1.600700800100 |TOTAL ACTIVO | 4.074 | 3.206 |
(*) En el modelo de balance del PGC el inmovilizado figuraría por su valor neto, esto es, descontada la amortización acumulada. El dato de amortización se deduciría de la memoria. |
 
  | 31-12-n | 31-12-(n-1) |
PATRIMONIO NETOCapital socialReservasPérdidas y ganancias | 2.2791.400682197 | 2.0821.400500182 |
PASIVO CORRIENTEProveedoresAcreedores porserviciosDeudas bancarias | 1.795830118847 | 1.12460692426 |
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO | 4.074 | 3.206 |
 
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE «EFESA» (millones de u.m.)
  | 31-12-n | 31-12-(n-1) |
VentasCoste de ventasOtros gastos de explotaciónAmortización del inmovilizado | 6.400–4.544–1.408–92 | 4.800–3.360–1.104–46 |
Beneficio de explotación (EBIT) | 356 | 290 |
Gastos financieros| –74 | –30 |
Beneficio antes de impuestos | 282 | 260 |
Impuestos | –85 | –78 |
Beneficio después de impuestos | 197 | 182 |
 
Con los datos anteriores formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad «EFESA» durante el ejercicio n.
 
A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN |   |
1. Resultado ejercicio antes impuestos | 282 |
2. Ajustes al resultado | 166 |
 | a) Amortizacionesb) Gastos financieros | 9274 |
3. Cambios en el capital corriente | –378 |
  | a) Existenciasb) Deudores y cuentas a cobrarc) Acreedores y cuentas a pagar | –200–428250 |
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación | –159 |
  | a) Pagos de interesesb) Pagos por impuesto sobre beneficios | –74–85 |
5. Flujos de efectivo de las actividades deexplotación (1+2+3+4) | –89 |
B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN |   |
6. Pagos por inversiones |   |
  | a) Inmovilizado material | –300 |
7. Cobros por desinversiones | 0 |
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6) | –300 |
C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN |   |
9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio10. Aumentosy disminuciones en instrumentos de pasivo financiero11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de patrimonio12. Flujos de efectivo por actividades de financiación (9+10-11) | 04210421 |
D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO | 0 |
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (A + B + C + D) | 32 |
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio | 100 |Efectivo o equivalentes al final del ejercicio | 132 |

Estado de flujos de efectivo
El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más complejos de realizar y que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar.
Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el flujo de efectivo “es un estado financiero básico que muestra el efectivogenerado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”.
El objetivo del flujo de efectivo es básicamente  determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión yexpansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente.
Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para...