Gas y derivados

GAS Y DERIVADOS
Reestructuración del sector
Antes de la reforma
Marco legal

Situación post-reforma
Sec. de Energía (Resoluciones) Sector desregulado: • PRODUCCION (31) Sector Regulado: • TRANSPORTE (2) • DISTRIBUCION (9)

GAS DEL ESTADO (transporte, tratamiento y distribución)
Precios de transferencia

PRODUCTORES: Ley N° 17.319 y decretos varios
• Concesiones por 25 años • Canon yregalías

OFERTA GN YPF S.E.

TRANSPORTE Y DISTRIBUCION Ley N° 24.076 (Privatización GE) PRIVADOS (3%) Ms DESDE BOLIVIA (10%) y decretos regulat.
• Inicio de lic. 28/12/92 • 35 años con opción a 10 adic. ENARGAS (Resoluciones)

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Actores del negocio etapa post-privatización
•31 empresas privadas, elevado nivel de concentración (86.7% en 5 firmas), un líder (REPSOL-YPF 30.1%,Total Austral 17.8%, Pluspetrol 11.7%, Pecom 9.6%, Pan American Energy 9%)

PRODUCCION

• Elevadas barreras de entrada (alta inversión, complejidad tecnológica, know-how, activos especializado) •Precio libre boca de pozo (traslado a tarifas finales) • Permisos de exportación de la SE (asegurar abastecimiento interno) • 2 empresas sin exclusividad geográfica (TGS / TGN)

TRANSPORTE•Acceso abierto •Tarifas reguladas (price cap - ENARGAS) •Prohibición de comercializar gas • 9 empresas (Metrogas, GasBan, Centro, Litoral, Pampeana, Sur, Cuyana, GasNor y GasNea) • Tarifas reguladas (price cap - ENARGAS) • Posibilidad de by pass (físico y comercial)

DISTRIBUCION

OTRAS FIGURAS: BROKERS, SUBDISTRIBUIDORES, ALMACENADORES

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Regulación: Tarifas • Tarifa = Costo delgas + T + D • Price cap sobre T y D • Tarifa: debe cubrir costos operativos, amortización de activos y una tasa de retorno sobre el capital razonable • Ajustes:
• mayo/octubre por estacionalidad (pass through) • enero/julio por PPI (suspendido desde enero 2000) • factor X (eficiencia), factor K (inversión) c/5 años

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Características del sector
VALOR AGREGADO DEL SECTOR GASNATURAL
90% 80% 70%

•2.3% del PBI de Argentina (P&G, T y D) • 36.000 empleos directos (incluye GLP) • Muy capital intensivo y desarrollo tecnológico • Fuerte presencia de capitales extranjeros • Alta integración en la cadena energética como manera de monetizar las reservas (upstream, líquidos -GNL, GLP, petroquímica-, energía eléctrica)
EL SECTOR ES MUY POCO TRABAJO INTENSIVO
25%

VAB/VBP60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Petroleo & Gas Transportadoras Distribuidoras

Fuente: CNE94 y SPE

MINAS Y CANTERAS ENGE 2000: VBP POR ORIGEN DEL CAPITAL
100% 90%
Participación en VBP MyC
Fuente: ENGE 2000 y SPE

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

Retribución L / VAB

de origen nacional* de origen extranjero

20%

15%

10%

5%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

1994Fuente: SPE

1995

1996

1997

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Indicadores de la década
IED EN EL SECTOR HIDROCARBURIFERO ARGENTINO (1990-2000). Millones de u$s Formación de Adquisiciones y TOTAL Capital Fusiones Petróleo y gas 5.874 21.369 27.243 Derivados de petróleo y gas 3.332 521 3.853 Oleoductos, gasoductos y poliductos 1.141 39 1.180 Provisión de gas 1.907 2.820 4.727 TOTAL 12.254 24.749 37.003Fuente: CEP
ORIGEN DE LA IED EN EL SECTOR DE HIDROCARBUROS

EEUU 28%

FRANCIA 2%

CHILE 1% ITALIA 2%

ESPAÑA 56%

UK 7% CANADA 3% PAISES BAJOS 1% BASE: u$s 37,000 M

• INVERSIONES

Fuente: CEP

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Indicadores de la década
• INVERSIONES (cont.)
INVERSIONES ACUMULADAS POR LAS LICENCIATARIAS DE GAS
9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0

Totalacumulado 1992-2001: u$s 8,264 M

Millones de u$s

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Relacionadas (extensiones del sist de gasoductos) Adicionales voluntarias para infraestructura Obligatorias Compra de Activos

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Indicadores de la década
• INVERSIONES (cont.)
FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSIONES DE LAS LICENCIATARIAS 1.400 1.200
Millones de u$s Deuda Financiera...