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FUTUROS FINANCIEROS
El contrato futuros financieros: Cuando se habla de futuros financieros se hace referencia, principalmente, a los futuros sobre divisas y a los futuros sobre tipos de interés. Los contratos futuros cubren dos propósitos básicos:
a) - Permiten a los inversores cubrir el riesgo de los movimientos de precios adversos en el mercado de dinero.
b) - Permiten a los especuladoresrespaldar sus previsiones con un alto grado de apalancamiento.
Los mercados de futuros financieros se han desarrollado por el aumento del riesgo, cuando más volátil sea el precio del instrumento financiero subyacente divisas, interés, etc. mayor será la demanda de cobertura del mismo. Estos mercados permiten cubrir sus posiciones en el mercado de dinero de las variaciones del en los tipos deinterés, tipos de cambio y en el riesgo sistemático del mercado de valores.
En el contrato de futuros el precio del ac. Financieros se determina en el momento de realización, pero el dinero es intercambiado por dicho activo en una fecha futura determinada. Legalmente el vendedor de un contrato futuro está obligado a entregar el activo financiero de que se trate y el comprador está obligado a aceptara aceptar dicha entrega.
Características de los mercados de futuros financieros
Su principal característica es la normalización de los contratos sobre activos financieros lo q implica q los contratos negociados corresponden todos a la misma cantidad y tipo, así como al mismo rango de fechas futuras.
Contratos de futuros
- Estandarizados
- A través de la cámara de compensación
- Posibilidadde abandonar una posición antes del vencimiento del contrato
- Para abandonar una posición basta con la operación contraria
- Existencia de un mercado secundario
- No hay riesgo de impago de la contraparte
- Los inversores deben depositar una garantía
Contratos de plazo
- No estandarizados
- Privado entre dos partes
- Imposibilidad de abandonar la posición antes del vcto sin autorizaciónde la contraparte
- El contrato se anula en la fecha de vcto
- No hay mercado secundario
- La entrega física esencial
- Existe riesgo de incumplimiento de la contraparte
- No existe garantía. Los pagos se realizan en la fecha de vcto.
Las principales características de un mercado de futuros financieros pueden ser:
a) - Se suelen contratar a viva voz en un parque determinado. En algunoscasos la contratación se hace a través de terminales de ordenador.
b) - Los contratos están normalizados y se realizan en una serie de fechas determinadas para unas cantidades de act. Financieros predeterminados.
c) - Los títulos subyacentes (divisas, bonos, etc.) son entregados a través de una cámara de compensación, la cual garantiza el incumplimiento de los contratos realizados entre susmiembros.
d) - La entrega del instrumento financiero subyacente en la fecha del vcto del contrato de futuros suele ser bastante rara, por lo general: suelen ser líquidos antes de dicha fecha.
e) - Para un determinado contrato de futuros financieros la liquidez deberá ser alta, o el contrato desaparecerá
f) - Los cotes de transacción en un mercado viva voz suelen ser bajos.
En cualquier publicaciónespecializada sobre mercados financieros aparecerá siempre las sigtes datos:
- El precio de apertura, al q se hizo la primera transacción
- Los precios más altos ,más bajos y el de cierre del día
- El precio de liquidación, que es un precio representativo durante el periodo en que el mercado está cerrado. Puede coincidir con el precio de cierre
- El volumen abierto, es decir el número decontratos pendientes durante el día
Los usuarios del mercado de futuros financieros
Hay dos principales:
1. Los coberturistas( q buscan cobertura de alguna operación en la que están implicados) pretenden reducir el riesgo de los movimientos adversos en los tipos de interes futuros, o en los precios de las divisas, q afectarían a sus inversores en el mercado de dinero, por lo tanto estos toman una...