Gruma

Análisis de Caso EMPRESA MEXICANA GLOBAL Años: 2007 – 2008.
EQUIPO 1 - ADMINISTRACION FINANCIERA I
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Indice
Introducción Marco Teorico Antecedentes de la empresa Mision y estrategia del negocio Subsidiarias Marcas Principales Presencia mundial de sus marcas Analisis interno Fortalezas Riesgos y Debilidades Analisis de la Competencia Analisis de la Industria Breve panorama de GRUMA en 2007Analisis Financiero Datos Financieros Relevantes Estado de Resultados Balance General Flujo de Efectivo Resultado negativo Efectos de la debacle Instrumentos Financieros Derivados Razones Financieras Analisis Vertical y Horizontal Analisis Dupont Discusion: Exito o Fracaso Conclusiones Bibliografia 3 5 8 9 10 12 13 14 14 15 18 19 22 23 23 25 27 29 30 31 32 33 35 39 41 43 45

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IntroducciónGRUMA, líder mundial en la producción de harina de maíz y tortilla, registró una pérdida neta de 11,045 millones de pesos al cuarto trimestre del 2008, contra la utilidad neta de 876 millones de pesos reportada en igual período del año previo. Al cierre del 2008, las pérdidas ascendieron a 11,124 millones de pesos, lo que se compara desfavorablemente con la utilidad neta de 742 millones de pesosreportados de enero a diciembre del 2007, como resultado de las pérdidas de los instrumentos derivados de tipo de cambio. En su reporte a la Bolsa Mexicana de Valores, informó que por la extrema volatilidad cambiaria en mercados financieros, los instrumentos derivados de tipo de cambio siguen sujetos a variaciones diarias en su valor de mercado. Aunque a la fecha GRUMA ha cumplido con puntualidadtodos los compromisos pactados, la situación les lleva a una deuda contingente al 31 de diciembre que no implica salida de efectivo, de 812 millones de dólares, con vencimientos en los años 2009, 2010 y hasta 2011. Confía que saldrá adelante, por ser una empresa que participa en el sector de alimentos básicos, los cuales mantienen sus niveles de consumo aún en condiciones de menor poderadquisitivo, lo que se suma a sus programas de eficiencia y optimización de costos y gastos. 3

Al cuarto trimestre del año pasado, las ventas netas crecieron 31%, al sumar 12,785 millones de pesos; y en el año 25%, para alcanzar 44,793 millones de pesos, ante aumentos de precios en la mayoría de las subsidiarias para compensar mayores costos de materia prima. Además, influyó el efecto de la devaluacióndel peso mexicano en las subsidiarias extranjeras y el efecto inflacionario derivado de las operaciones Gruma Venezuela y Centroamérica. El margen de operación en el 2007 fue de 5.2% y creció a 7.3% en el 2008, como resultado del aumento en el margen de utilidad bruta y reducción del gasto de operación en 200 puntos base. La utilidad de operación más depreciaciones y amortizaciones (UAFIRDA)aumentó 72% en el cuarto trimestre y 55% para todo el 2008; mientras su deuda pasó de 772 millones de dólares en septiembre del 2008 a 1,023 millones de dólares al cierre del año, por el pago de obligaciones de derivados de tipo de cambio. No obstante, en el 2009 GRUMA prevé incrementar el valor de sus ventas a nivel global y mantener sus programas de optimización. GRUMA espera seguir generando un flujode efectivo sólido y creciente en sus operaciones a nivel global, que le permita enfrentar con éxito la situación financiera por la que atraviesa actualmente.
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Marco Teórico
En las tareas sociales y económicas en que se ha enfrascado nuestro país en la actualidad referente al desarrollo económico y de reanimación de la economía, se vuelve de gran importancia para todos los sectores de laeconomía nacional la elevación de la eficiencia. De ahí la necesidad de hacer un análisis de la situación financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno difícil y convulso las entidades, deben luchar por ser más competitivas y eficientes económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costos. La...