Heineken

1. Descripción de la empresa.
Heineken es una compañía cervecera con más de un siglo de experiencia empresarial. En el año 2000 se fusiona con el Grupo Cruzcampo S.A. y S.A. El Águila y comienza la andadura de Heineken España S.A. Es el inicio de una aventura empresarial que aúna la tradición y la historia con una profunda pasión por la cerveza.
2. Principales magnitudes en 2013.3. Líder de mercado en España en las siguientes magnitudes.






4. Estudio de los ratios financieros.
Los datos que vamos a analizar son los del año 2012. El primer análisis lo realizamos al BAIT (Beneficio antes de Intereses e Impuestos) que, en el año objeto de estudio fue de 217.653.477, este dato nos indica que la empresa obtiene beneficios aunque, como comprobamosestudiando el resultado del ejercicio, no será suficiente porque la empresa en el año 2012 tendrá pérdidas.
La fuente de los datos nos indica los ingresos de explotación y el BAIT, por lo que nos ha parecido interesante conocer la magnitud de los costes de explotación mediante la siguiente fórmula:
Ingresos de explotación - Costes de explotación = BAIT
Ingresos de explotación – BAIT = Costes deexplotación
915.341.263 – 217.653.477 = 697.687.786
Costes de Explotación = 697.687.786 €
Como podemos observar, los costes de explotación suponen más de la mitad de los ingresos de explotación.
El siguiente dato que estudiamos es el Ratio Circulante que se obtiene mediante el cociente entre el Activo corriente y el Pasivo corriente. Este ratio nos informa de la capacidad de la empresa de hacerfrente a los pagos de sus deudas. Mide la solvencia a corto plazo. Por lo general, el resultado de la razón circulante debe estar entre los valores 1 y 2 para considerarse aceptable. Un valor de este índice menor que 1 indica que la empresa puede declararse en suspensión de pagos y deberá hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que tomar parte del Activo Fijo. 
En Heineken, S.A. es 0.23, esdecir, 23%. Lo que nos indica que la empresa debe hacer frente a sus pagos a corto plazo tomando parte del Activo Fijo.
A continuación, nos centramos en analizar el Valor Añadido, cuya fórmula es:
Importe cifra de ventas – Coste inputs
El coste de los inputs está formado por: Sueldos y salarios (131.627.960) + intereses (390.037.492) + impuestos (-98.480.301) = 423.185.151€
Y el Importe de laCifra de Ventas es: 906.056.948€
Por tanto, el Valor Añadido es: 482.871.797€
Esta cifra de valor añadido, al ser positiva, nos dice que la empresa genera Valor Añadido para los stakeholders, concretamente, produce más valor para los prestamistas porque es la cantidad más alta dentro del coste de los inputs.
Como hemos dicho anteriormente, el resultado del ejercicio 2012 es negativo e igual a-141.897.972€. Por lo que la empresa no llega al objetivo de maximizar beneficio anual.
Siguiente ratio: ROS, que es el cociente entre BAIT y ventas y nos indica el margen sobre ventas. En Heineken sería: 217.653.477/906.056.948=0,24, es decir 24% de beneficio sobre las ventas.
En cuanto al ROT, es el número de rotaciones del activo en relación con las ventas obtenidas, siendo su fórmula:ventas/Activo Total. 906.056.948/1.160.100.607=0,78, es decir, 0,78 veces. Traducido a días: 360/0,78=461,54, esto quiere decir que los activos rotan cada, aproximadamente, 462 días.
VALOR ECONOMICO AÑADIDO:
VEA= BAIDI - (RP + RA)*CMEF
CMEF= coste medio estructura financiera: medida de lo que cuestan a la empresa el conjunto de las fuentes financieras que utiliza
Para determinar esta magnitud sedesglosa la estructura financiera de la empresa en los dos bloques fundamentales: recursos propios y recursos ajenos
CMEF= (ke + (1/ 1+ e)) + (ki + (e/ 1+e))
Siendo:
Ke: coste de los recursos propios, es decir, rentabilidad que deben obtener los accionistas, a través de los dividendos para que se mantenga inalterada la cotización de las acciones.
Al tener un beneficio negativo, la empresa no...